君创国际融资租赁ABS：项目融资领域的创新实践与风险管理

君创国际融资租赁ABS？

融资租赁作为现代金融体系中的重要组成部分，其核心在于通过“融物”实现“融资”。君创国际融资租赁ABS（Asset-Backed Securitization，资产支持证券化）是一种将融资租赁资产转化为可流通的证券形式的金融工具。简单而言，君创租赁将其拥有的融资租赁合同所产生的现金流作为基础资产，经过结构化设计、信用评级和增信措施后，在资本市场上发行债券类融资产品，以满足企业多样化的资金需求。

这一融资模式本质上是企业ABS（Asset-Backed Securities）的一种特殊类型，与传统的公司债或短期融资券相比具有显着优势。融资租赁ABS能够盘活存量资产，将其未来的租金收益转化为当前的流动性资金；该模式通过结构化设计降低了金融对承租人的直接依赖，分散了信用风险；与传统信贷业务相比，其在期限匹配和融资成本方面也更具竞争力。

随着国内企业多元化融资需求的增加，融资租赁ABS因其灵活高效的特性，在项目融资领域得到了广泛应用。尤其是在制造业升级、科技成果转化等领域，融资租赁ABS通过“以租代买”的方式为企业提供了新的融资渠道，推动了实体经济发展的优化了金融资源配置。

君创国际融资租赁ABS：项目融资领域的创新实践与风险管理 图1

君创国际融资租赁ABS的核心业务模式

君创租赁的ABS项目主要围绕企业设备融资租赁展开，其运作流程大致可分为以下几个阶段：

1. 资产筛选与分类

君创租赁会对目标承租企业进行信用评级和偿债能力评估。基于此，对企业拥有的设备资产进行价值评估，并根据设备类型、使用年限等因素将其分为不同风险等级的资产池。

2. 结构化设计

根据基础资产的风险特征，君创租赁会设计多层次的证券产品结构。通常，高信用等级的优先级债券由低风险资产支持，而次级债券则主要面向高风险投资者。这种分层机制既提高了融资效率，又有效分散了系统性风险。

3. 增信措施

为提高ABS产品的信用级别，君创租赁采取了多种增信手段：包括流动性支持、差额补足、超额利差等。其中较为常见的是通过引入第三方担保公司或关联企业提供流动性支持，确保基础资产在发生违约时仍能按时兑付。

4. 发行与销售

完成结构设计后，君创租赁会联合承销商将ABS产品推向市场。根据投资者的风险偏好和收益预期设计不同期限、不同收益率的产品组合，以满足机构投资者和个人投资者的需求。

5. 后续管理

在ABS产品存续期内，君创租赁需要定期向投资者披露基础资产池的表现情况，并委托专业的信托公司或基金公司进行日常管理。

君创国际融资租赁ABS的风险管理

作为项目融资的重要工具，融资租赁ABS的成功实施离不开全面有效的风险管理。以下是君创租赁在ABS业务中采取的主要风险控制措施：

1. 信用风险管理

君创租赁通过严格的承租人筛选机制，确保基础资产池的高质量。

在具体操作层面，实行“双评级”制度：即引入国际权威评级机构和国内评级公司的双重评级结果，以提高评级的可靠性和客观性。

2. 流动性风险管理

为应对可能出现的大额赎回或市场波动，君创租赁会预留一定规模的流动性储备金。

定期与市场投资者保持沟通，通过灵活的产品设计和定价策略维持产品的流动性和稳定性。

君创国际融资租赁ABS：项目融资领域的创新实践与风险管理 图2

3. 操作风险管理

在ABS项目中，君创租赁特别注重业务流程的标准化建设，从合同签订、资产交割到资金划付等环节均制定了详细的操作手册。

建立健全的风险预警机制，及时发现和处理潜在问题。

4. 法律与合规风险

君创租赁聘请专业法律顾问团队，确保ABS project的法律文书完备性和合规性。

在产品设计阶段就充分考虑监管政策的变化，确保 ABS 产品符合最新监管要求。

成功案例：君创融资租赁ABS推动科技成果转化

在实践中，君创租赁曾通过 ABS 项目成功支持某高端制造企业的设备升级计划。该企业在光电子器件领域具有领先技术，但由于研发投入大、资金回笼周期长的特点，传统的银行信贷难以满足其融资需求。

君创租赁通过设计一套创新的融资租赁ABS方案，为企业提供了3亿元人民币的资金支持。

1. 资产池构建

基于企业的订单 backlog 和历史现金流情况，选定了具有较高收益稳定性的设备为底层资产。

2. 项目增信

企业承诺将未来三年的部分销售收入作为ABS产品的第二还款来源，并引入母公司提供连带责任担保。

3. 产品设计

根据风险偏好 subdivided 投资者类型，发行了优先级和次级两个品种的ABS产品，收益率分别为6%和8%，期限分别为1年和2年，有效覆盖了不同投资者的需求。

通过这一项目，君创租赁不仅帮助企业完成了技术升级，还在市场上树立了良好的品牌形象。该项目的成功实施表明，融资租赁 ABS 作为项目融资工具，能够在支持实体经济发展的实现金融资本的高效配置。

融资租赁ABS的

随着中国经济转型升级的深入推进，融资租赁 ABS 作为创新的融资工具，在支持企业技术创新、设备升级和产业转型方面具有广阔的应用前景。君创租赁通过其专业的业务能力和严谨的风险管理策略，为行业树立了典范。

融资租赁 ABS 的发展仍面临一些挑战：基础资产的透明度问题、投资者教育不足以及监管政策不确定性等。需要行业参与者共同努力，推动ABS产品标准化建设，加强信息披露和风险提示，以实现融资租赁ABS市场的长期健康发展。

君创国际融资租赁ABS的成功实践不仅为企业的项目融资提供了新思路，也为金融创新与实体经济的深度融合提供了有益借鉴。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）