外国融资租赁破产|项目融跨境租赁风险与防范

在全球经济一体化的今天，跨国项目融资活动日益频繁，其中融资租赁作为重要的金融工具，在促进设备投资和资产流动中扮演着关键角色。伴随着全球化进程加快，租赁公司面临的经营压力与日俱增，尤其是来自不同国家的市场环境差异、法律体系冲突以及宏观调控政策变化等因素，都可能导致外国融资租赁公司在目标国家市场遭遇财务困境，甚至走向破产程序。全面解析“外国融资租赁破产”这一现象的本质内涵、成因机理及其在项目融资领域的具体影响。

foreign leveraged leasing 破产的定义与特征

Foreign Leveraged Leasing（即跨境杠杆租赁），是一种涉及跨国界的特殊租赁形式，通常指承租人位于一国家或地区，而出租人则来自另一国家或地区。这种租赁方式往往伴随着复杂的法律架构和多重税务规划，并通过一系列信用增级措施来降低财务风险。

就其本质而言，这类交易的核心在于实现表外融资：承租人将融资租赁债务记录在资产负债表之外，从而避免对净利润产生直接影响；而出租人则通过收取租金和残值回收现金流。这种看似互利共赢的模式下，蕴含着较高的破产风险：

外国融资租赁破产|项目融跨境租赁风险与防范 图1

1. 跨境税务差异可能引发利润转移争议

2. 不同国家的会计准则可能导致财务造假嫌疑

3. 东道国政府可能针对外国融资租赁公司出台更严格监管政策

4. 宏观经济波动会导致租赁资产价值快速缩水

从司法管辖的角度来看，当外国融资租赁公司申请破产保护时，如何处理跨境租赁合同可能涉及多个司法管辖区的协调问题。根据UNCITRAL《示范破产法》，跨国破产案件需要遵循"主要利益所在国优先原则"进行审理。

foreign leveraged leasing 破产的成因分析

1.宏观经济因素

近年来世界经济波动加剧，特别是2024年全球经济增速放缓背景下，一些高度依赖融资租赁业务的外国公司面临更大的偿债压力：

些发展家实施紧缩货币政策，导致融资成本上升

地缘政治冲突影响全球供应链，推高企业运营成本

主要币种的波动加剧了外向型企业的汇率风险

2.行业结构问题

融资租赁行业普遍存在杠杆过高、资本金不足的问题。部分外国租赁公司过度依赖表外融资，忽视流动性管理。典型的案例包括：

欧洲租赁公司在美元加息周期中出现流动性危机

东南亚租赁企业因资产质量下滑被迫出售核心业务

3.监管政策变化

东道国政府为保护本土产业，往往会对 foreign leveraged leasing 采取更严格的审查措施：

提高市场准入门槛

加强资本监管要求

强制计提风险准备金

4.法律环境差异

不同国家在融资租赁方面的法律规定存在显着差异。

些地区对承租益保护较为宽松，导致道德风险

不同司法管辖区对于租赁物所有权归属认定不一

破产法的可诉性差异增加了跨境重组难度

foreign leveraged leasing 市场中的破产风险管理策略

1. 前期风险评估与防范

完善尽职调查程序，建立全面的风险评估指标体系

加强对东道国宏观经济走势策环境的前瞻性研究

搭建专业的法律团队，确保业务开展合法合规

2. 跨境破产中的利益协调

建立多层级沟通机制，主动与各相关方保持对话

制定应急预案，明确不同情况下的应对措施

寻求专业机构协助进行债务重组洽谈

3. 在地法律框架下的退出安排

严格遵循目标国的破产法规定

外国融资租赁破产|项目融跨境租赁风险与防范 图2

积极维护承租益，防止利益受损

探索资产保全的有效途径和方法

4. 品牌与声誉管理

展开积极的公关活动，及时披露相关信息

主动维护客户关系，稳定市场预期

经验教训，提升内部管理水平

案例分析：2024年外国融资租赁公司在市场的破产启示

以知名国际租赁集团为例：

该公司因盲目扩张，在市场上承接了大量高风险项目

受经济增速放缓影响，其应收账款回收期

遭遇东道国加强金融监管后，资本压力骤增

该集团不得不申请破产保护。对此案例的启示是：

1. 跨境租赁必须审慎进行市场准入决策

2. 建立有效的风险管理机制至关重要

3. 应当保持与东道国政府和监管机构的良好沟通

Foreign Leveraged Leasing 破产是一个复杂的全球性问题，涉及法律、经济、政治等多重因素。作为项目融资的重要参与者，外国融资租赁公司必须提高风险意识，在国际化进程中始终保持谨慎态度。

对于未来的发展，建议从业企业采取以下措施：

1. 建立专业的跨境租赁风险管理团队

2. 加强对场的研究和风险评估

3. 完善应急预案体系，确保快速响应

只有这样，才能在日趋复杂的全球市场中保持稳健发展。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）