蚂蚁花呗借呗的本质与融资路径解析

随着互联网金融的快速发展，蚂蚁集团旗下的两大核心产品——花呗和借呗凭借其庞大的用户基础和高效的金融服务能力，在中国金融科技领域占据了重要地位。关于“蚂蚁花呗借呗都是蚂蚁金服吗”这一问题，行业内一直存在诸多误解与争议。从项目融资的专业视角出发，深入解析两者与蚂蚁集团及蚂蚁金服（现名：蚂蚁科技集团股份有限公司）之间的关系，并探讨其发展路径对行业融资模式的借鉴意义。

蚂蚁花呗借呗业务的前世今生

蚂蚁花呗和借呗虽然均由蚂蚁集团开发运营，但它们并非直接归属于“蚂蚁金服”这一名称。“蚂蚁金服”是蚂蚁集团的前身，后因品牌升级已经更名为“蚂蚁科技集团股份有限公司”。花呗全称为“花呗消费信贷服务”，借呗则为“借呗现金借贷服务”，两者均属于蚂蚁集团旗下的网络小额贷款业务板块，由其全资子公司——重庆市蚂蚁小微贷款公司（简称“微贷通”）负责具体运营。2021年，在中国监管部门的要求下，蚂蚁集团将旗下花呗和借呗业务逐步转移至新成立的蚂蚁消费金融有限公司（简称“蚂蚁消金”）。这一过程标志着蚂蚁集团对其金融服务板块进行了一轮重要的业务重组。

蚂蚁花呗借呗与蚂蚁集团的关系

从法律关系上来看，蚂蚁花呗和借呗最初是由蚂蚁集团控股的微贷通公司提供资金支持，并依托支付宝平台为广大消费者提供信用消费服务。2020年蚂蚁集团暂缓上市后，监管部门对其金融业务实施了更加严格的监管措施，要求其将网络小贷业务逐步转移至持牌金融机构，即蚂蚁消金。根据公开数据显示，蚂蚁消金在承接花呗和借呗相关业务后，迅速成为国内资产规模最大的消费金融公司之一。

需要指出的是，虽然花呗和借呗的运营主体已经变更为蚂蚁消金，但蚂蚁集团依然通过技术输出、平台流量支持等方式与之保持深度合作。这种模式使得蚂蚁集团能够继续通过技术赋能参与金融服务的核心环节，降低其作为金融科技企业的金融杠杆率，从而符合监管要求。

蚂蚁花呗借呗的本质与融资路径解析 图1

从项目融资角度看蚂蚁花呗借呗的发展路径

在项目融资领域，传统的融资模式往往依赖于实体资产作为抵押品，而以蚂蚁花呗和借呗为代表的互联网信贷产品，则完全基于大数据风控和用户行为分析来进行授信决策。这种依托科技赋能的融资模式具有以下几个显着特点：

1. 数据驱动的风险评估

花呗和借呗通过收集用户的消费习惯、支付记录等海量数据，利用机器学习算法进行信用评分和风险定价。这种方式打破了传统信贷业务对抵押物的依赖，极大地提高了金融服务的普惠性。

蚂蚁花呗借呗的本质与融资路径解析 图2

2. 模块化的产品设计

相较于传统金融机构的综合性贷款产品，蚂蚁花呗和借呗采用了一种高度模块化的服务模式。花呗针对用户的购物场景提供信用支付额度；借呗则根据用户需求提供灵活可控的现金借贷解决方案。这种标准化的产品设计不仅提升了用户体验，也为后续的资金运作提供了便利条件。

3. 创新的融资渠道

蚂蚁集团通过设立蚂蚁消金公司，在银保监会批准下持有消费金融牌照，从而实现了对其网络小额贷款业务的规范运营。这种模式既符合监管要求，又能吸引外部资本参与，为花呗和借呗的高速发展提供了资金保障。

对行业融资模式的启示

蚂蚁花呗借呗的成功发展为中国互联网金融行业提供了一些值得借鉴的经验：

1. 技术与金融的深度融合

通过将大数据风控技术应用于传统信贷业务，实现了金融服务效率和服务范围的双提升。这种方式不仅降低了机构的资金成本，也为广大用户提供了更为便捷的融资渠道。

2. 模块化的产品创新

蚂蚁花呗和借呗的成功证明了将复杂金融业务进行标准化和模块化处理的有效性。这种设计思路使得产品能够快速迭代更新，并根据不同用户需求提供差异化服务。

3. 合规与创新的平衡之道

在监管趋严的背景下，蚂蚁集团通过设立持牌金融机构（蚂蚁消金），成功实现了对其核心金融业务的规范运营。这种方式既满足了监管要求，又为其后续发展留出了空间。

未来发展趋势

总体来看，蚂蚁花呗和借呗虽然已不再是蚂蚁集团直接运营管理的产品，但其背后的科技创新能力和用户服务能力仍然值得期待。可以预见，随着中国金融市场对消费金融的需求持续，蚂蚁消金在承接原有业务的基础上，还将继续探索更多创新融资模式。

与此蚂蚁集团作为技术赋能方的角色也将更加突出。通过输出成熟的金融科技解决方案，蚂蚁集团有望在未来与更多金融机构达成合作，在助其数字化转型的实现自身可持续发展。

蚂蚁花呗借呗从最初的“蚂蚁金服”旗下产品到如今在蚂蚁消金的运营之下，这一历程不仅体现了中国互联网金融行业的发展轨迹，也为我们理解未来项目融资模式提供了有益启示。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）