项目融资中的信贷需求与风险平衡|信贷规模大与风险高的化解之道

在全球经济一体化和金融市场高度发达的背景下，信贷业务在支持实体经济发展、优化资源配置等方面发挥着不可替代的作用。伴随着信贷规模的持续扩大，金融市场的风险也在不断攀升。特别是在项目融资领域，"信贷需求规模大与风险高"这个矛盾日益突出，已经成为行业从业者需要重点关注的问题。

信贷需求规模大的背景与挑战

在经济快速的大背景下，市场对信贷资金的需求日益膨胀。无论是大型基础设施建设，还是民营企业的扩张计划，都离不开信贷资金的支持。以某项重大交通建设项目为例，项目投资额超过30亿元人民币，其中银行贷款占比达到65%以上。这种高依赖度的融资方式在满足项目资金需求的也带来了巨大的风险隐患。

信贷规模的扩大化主要表现在两个方面：一是信贷总量迅速，2023年前三季度新增信贷规模已突破18万亿元；二是单体信贷规模越来越大，动辄上百亿元的重大项目并不罕见。这种信贷扩张虽然在某种程度上刺激了经济，但也积累了诸多风险。数据显示，2023年上半年银行业不良贷款率虽略有下降，但仍保持在1.6%以上的水平。

巨大的信贷需求给金融市场带来了多重挑战：是信贷资产的集中度风险升高，一些重点行业和领域的坏账风险凸显；是资金成本压力加大，贷欌利率上行抑制了部分项目的投建积极性；最後是金融机构的risk appetite（风险偏好）取向面临考验。

项目融资中的信贷需求与风险平衡|信贷规模大与风险高的化解之道 图1

信贷规模大与风险高的内在逻辑

信贷规 escalation(级联扩展)和风险放大之间存在着密切的内在联系。从供给侧来看，银行等金融机构为追求利润最大化，往往会降低信贷准入条件，甚至突破-risk tolerance（风险容忍度）红线。一些banks（银行）为争夺市场份额，大搞信贷"规模战"，导致信贷结构失衡。

需求侧则主要体现为项目本身的过度依赖信贷资金和客户信用状况的差异化。一些重大项目的投建具有显着的周期性特征，在经济下行压力加大的情况下，还款来源往往受到影响。某省级交通建设项目因施工进度滞後导致资金链紧张，险些引发 systemic risk（系统性风险）。

信贷规模与信贷质效之间存在着此消彼长的 trade-off（权衡）。一方面，信贷总量的增加提升了金融机构的营业收入；信贷质量的下滑则增加了资产减值压力。2023年前三季度，某上市银行虽然贷款规模8%，但拨备覆盖率却下降了3个百分点。

化解信贷规模大与风险高的关键策略

要实现信贷需求与风险的有效平衡，必须从供给侧和需求侧双管齐下。在供给侧，金融机构需要建立更加精细化的信贷管理体系，包括完善信贷政策、强化贷後监测和风险评估机制等。

在需求侧，则要注重信贷结构的优化调整，积极发展投贷联动（investment and lending linkage）业务模式。通过股权投资等方式来分散信贷风险，提升项目的抗风险能力。某科技园区项目的成功经验表明，在信贷融资之外引入战略投资者，既能降低金融机构的纯贷款风险敞口，又能为项目带来更多的发展资源。

还要着力构建多层次风险防控体系。这包括以下几个方面：

1. 前置审批：强化信贷准入门槛，严把道风险关口

项目融资中的信贷需求与风险平衡|信贷规模大与风险高的化解之道 图2

2. 动态监测：建立信贷资产全程监测平台，实时评估项目进展和财务状况

3.压力测试：定期开展情景分析下的压力测试，做好风险预警工作

案例分享：某新能源项目的 financing strategy（融资策略）值得借鉴。该项目总投资120亿元，其中银行贷款占比40%，引入战略股东占比30%，剩余的30%通过发行债券解决。这样结构设计有效分散了信贷风险，也降低了金融机构的单一项目的risk exposure（风险敞口）。

在当前宏观经济形势下，如何平衡信贷规模与风险管理尤为重要。金融机构需要树立"quality over quantity"（质量优先於数量）的理念，在满足实体经济融资需求与防控金融风险之间找到最佳平衡点。

随着金融科技的进一步发展，智能风控系统将在信贷管理中发挥更大作用。通过大数据、人工智慧等技术手段，可以更精准地评估信贷风险，实现信贷业务的精细化管理和价值最大化。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）