融资租赁款与银行贷款的关系辨析|项目融资|金融创新

融资租赁作为一种重要的金融工具，在现代经济发展中扮演着越来越重要的角色。特别是在项目融资领域，融资租赁因其灵活的资金筹集方式和资产优化配置特点，受到企业的广泛青睐。在实际操作过程中，一个关键问题是：融资租赁款是否属于银行贷款？这一问题不仅关系到企业财务管理和风险控制，更涉及法律合规与金融监管的层面。从项目融资的角度出发，深入分析融资租赁款与银行贷款之间的本质联系与区别，并探讨其在实务中的影响。

融资租赁的基本概述

融资租赁（Lease Finance），又称设备租赁或资本租赁，是指出租人根据承租人的需求和选择，向承租人提供租赁资产的一种金融安排。与传统借贷不同，融资租赁具有多重属性：既是融资手段，又是资产管理工具；既涉及资金流动，又包含实物资产的使用权转移。在项目融资领域，融资租赁常被用于大型基础设施建设、制造业设备购置等领域。

典型的融资租赁交易结构包括以下几个要素：

1. 出租人（Lessor）：提供租赁资产的一方。

融资租赁款与银行贷款的关系辨析|项目融资|金融创新 图1

2. 承租人（Lessee）：使用租赁资产并支付租金的一方。

3. 租赁标的物：通常为高价值的动产或不动产，如设备、机械等。

4. 租金支付：承租人分期向出租人支付租金，直至合同期满。

在项目融资中，融资租赁的优势主要体现在以下几个方面：

无需占用企业过多的流动资金。

可以快速获得所需生产设备或基础设施。

资产所有权归属于出租人，降低资产负债表负担。

融资租赁款与银行贷款的法律争议

关于融资租赁款是否属于银行贷款的问题，在法学界和实务界存在较大争议。这种争议主要源于对融资租赁法律性质的不同理解：

1. "融资说"：认为融资租赁的本质是融资行为，其核心在于资金的供给与回收。

2. "租赁说"：强调融资租赁中资产使用权与所有权分离的特点，属于典型的租赁关系。

从项目融资的角度来看，这一争议具有重要的现实意义。如果融资租赁款被认定为银行贷款，则可能会影响企业的资本结构和偿债能力评估。

融资租赁产生的租金支出是否应计入财务费用？

承租人是否需要将租赁资产作为抵押物？

随着监管政策的收紧，融资租赁行业的合规性问题日益受到关注。一些融资租赁公司通过售后回租等方式变相发放贷款，这种做法虽然提高了资金周转效率，但也带来了金融风险隐患。

项目融资中对融资租赁的关键考量

在项目融资领域，企业选择融资租赁时需要重点关注以下几个方面：

1. 交易结构设计：

租赁期限应与项目建设周期匹配。

设置合理的租金支付方式，避免过重的财务负担。

确保租赁资产的选择符合项目收益预期。

2. 法律风险防控：

明确融资租赁合同中的权利义务关系。

注意防范因租赁物所有权归属引发的纠纷。

关注相关法律法规的变化对企业融资行为的影响。

3. 财务核算规范：

根据会计准则合理确认租金支出。

定期评估租赁资产的价值变化。

建立健全内部审计制度，及时发现和纠正问题。

典型案例分析

某 infrastructure项目中，企业为筹集建设资金选择了融资租赁方式。在交易结构上，承租人（项目公司）与出租人签订为期五年的设备租赁合同。租金按月支付，总额约为设备价值的120%。在后续审计过程中发现，该项目的租赁安排存在以下问题：

1. 租赁期限与项目周期不匹配。

2. 租金水平偏高，加重了企业财务负担。

3. 未明确租赁资产的风险管理措施。

这一案例提醒我们，在项目融资中使用融资租赁时，必须高度重视交易结构的设计合理性，避免因法律瑕疵或财务安排不当而引发潜在风险。

未来发展的思考

随着金融创新的不断深入，融资租赁在项目融资领域具有广阔的发展前景。要实现健康可持续发展，行业需要解决以下几个问题：

1. 提升专业化水平：

加强融资租赁人才队伍建设。

建立科学的风险评估体系。

2. 完善监管框架：

明确融资租赁的法律地位。

融资租赁款与银行贷款的关系辨析|项目融资|金融创新 图2

规范售后回租等创新业务模式。

3. 加强行业自律：

防止过度金融化倾向。

保护承租人合法权益。

融资租赁作为一种兼具融资与租赁双重特性的金融工具，在项目融资中发挥着重要作用。如何界定融资租赁款的法律属性，既关系到企业的风险管理，也影响行业的规范发展。未来随着监管政策和法律法规的完善，融资租赁在项目融资领域的应用将更加规范，其服务实体经济的能力也将进一步提升。

融资租赁与银行贷款的关系是一个复杂的法律与金融问题。在实务操作中，企业需要结合自身实际情况，在专业顾问的帮助下，合理设计交易结构，确保合规经营，实现融资目标。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）