脱虚向实与降低融资成本在项目融资中的实践路径

“脱虚向实”及如何降低融资成本？

中国经济发展面临的重要课题之一是如何实现资金从虚拟经济向实体经济的合理流动。特别是针对中小企业和实体经济领域的资金需求，如何有效降低融资成本并优化金融资源配置成为社会各界关注的重点。在项目融资领域，这一问题显得尤为重要，因为项目的成功与否直接关系到企业的生存与发展，以及整体经济的稳定。

“脱虚向实”，指的是引导金融资本更多地流向实体经济领域，而非过度集中在虚拟经济活动中。通过优化信贷结构、降低社会融资成本等措施，可以有效提升资金使用效率，促进实体经济发展。在这一过程中，如何实现项目融资中的资金合理分配和成本控制成为关键。

文章将从以下几个方面展开讨论：分析“脱虚向实”与降低融资成本的内在联系；探讨当前中国项目融资中存在的主要问题及挑战；结合实际案例和政策背景，提出相应的解决方案和优化路径。

脱虚向实与降低融资成本在项目融资中的实践路径 图1

“脱虚向实”的内涵及其对融资成本的影响

“脱虚向实”这一概念最早提出于2015年《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，其核心目标是通过金融改革引导资本回归实体经济，避免资金在虚拟经济领域过度流动。具体而言，“脱虚向实”包括以下两个方面：

（一）优化金融市场结构

当前，中国的金融市场体系较为复杂，银行贷款、债券融资、股权融资等多种融资方式并存。在实际操作中，很多金融资源被用于投机易或虚拟经济项目，导致实体经济领域难以获得足够的资金支持。通过“脱虚向实”政策的实施，可以引导金融机构将更多资源投向制造业、基础设施建设等实体经济领域。

（二）降低融资成本

降低企业融资成本是实现“脱虚向实”的重要手段之一。高企的社会融资成本往往使中小企业难以承受，从而限制了其发展能力。通过优化金融资源配置、简化融资流程、减少中间环节 fees 等措施，可以有效缓解中小企业的融资压力。

在项目融资领域，降低融资成本的意义更加凸显。在制造业技术升级或基础设施建设等大型项目中，合理的融资成本能够确保项目的可持续性和盈利能力。

当前项目融资中存在的主要问题

尽管“脱虚向实”和降低融资成本的目标已经明确，但在实际操作过程中仍面临诸多挑战：

（一）融资渠道有限

许多中小企业由于信用评级不高或缺乏抵押物，难以通过传统银行贷款获得资金支持。与此资本市场融资门槛较高，导致中小企业融资渠道受限。

（二）融资成本过高

在项目融资中，中介机构 fees、利率水平等因素都会直接影响融资成本。特别是对于一些中小规模的项目而言，高昂的融资费用往往会侵蚀项目的利润空间。

（三）政策执行不力

在“脱虚向实”的政策实施过程中，由于地方保护主义或利益驱动，部分金融机构仍然倾向于将资金投向高风险、高收益的虚拟经济领域，导致政策效果大打折扣。

“脱虚向实”背景下降低融资成本的具体路径

为应对上述问题，可以从以下几个方面入手：

（一）优化金融产品设计

金融机构应根据实体经济发展需求，推出更多适合中小企业和实体经济项目的金融产品。可以开发长期限、低利率的项目贷款产品，以满足制造业技术升级或基础设施建设项目的需求。

（二）降低融资中间成本

政府可以通过减免部分税费、简化审批流程等方式，降低企业的融资成本。鼓励金融机构减少不必要的收费项目，为中小企业提供更加优惠的融资服务。

（三）推动多层次金融市场发展

除了传统的银行贷款和资本市场融资外，还可以积极推动票据市场、融资租赁市场等多层次金融市场的健康发展，为实体经济提供更多元化的融资选择。

政策支持与案例分析

中国政府出台了一系列政策以支持“脱虚向实”和降低融资成本的目标。

1. 定向降准政策：通过降低存款准备金率，增加商业银行可贷资金规模，从而为实体经济提供更多信贷支持。

2. 普惠金融发展：政府鼓励金融机构加大对小微企业的支持力度，提供无抵押、低利率的信用贷款产品。

3. 地方政府融资平台优化：在基础设施建设项目中，通过规范地方政府融资平台运作，降低项目融资成本。

以某制造业企业为例，该企业在技术升级过程中面临资金短缺问题。通过申请政策性银行提供的低息贷款，企业不仅降低了融资成本，还成功完成了生产线的升级改造，最终实现 profitability 的显着提升。

未来发展趋势与建议

“脱虚向实”和降低融资成本仍将是项目融资领域的重要课题。基于国内外经验，提出以下几点建议：

1. 加强政策协调：政府各相关部门应加强协作，形成合力，确保“脱虚向实”政策的有效实施。

2. 推动金融创新：鼓励金融机构在产品设计、风险控制等方面进行创新，提高服务实体经济的能力。

脱虚向实与降低融资成本在项目融资中的实践路径 图2

3. 注重长期效应：在追求短期融资成本下降的也要关注项目的可持续发展，避免寅吃卯粮的短期行为。

4. 加强信息披露：通过建立完善的信披机制，降低信息不对称，为中小企业获得合理融资创造良好环境。

“脱虚向实”和降低融资成本不仅是当前中国经济发展的现实需要，更是实现高质量发展的重要保障。在项目融资领域，如何优化资金配置、提升服务效率成为关键。通过政策支持、金融创新和市场机制的有机结合，可以为实体经济注入更多活力，推动经济持续健康发展。

随着相关政策措施的逐步落地，我们有理由相信，在“脱虚向实”的大背景下，中国项目融资领域的融资成本将得到有效降低，实体经济发展也将迎来新的机遇。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）