固定资产再融资租赁：企业盘活存量资产的新路径

随着经济下行压力加大，企业面临的资金链紧张问题日益突出。在这样的背景下，如何高效利用现有资源、优化资产结构，成为许多企业关注的焦点。固定资产再融资租赁作为一种创新的融资方式，逐渐受到企业的青睐。这种方式通过将固定资产卖给租赁公司，再以融资租赁的方式重新租回使用，有效盘活了存量资产，为企业提供了新的资金来源。

从固定资产再融资租赁的定义、运作模式、优势与风险等方面进行详细阐述，并结合实际案例分析其在项目融资中的应用价值。

固定资产再融资租赁？

固定资产再融资租赁是一种结合了销售和租赁的融资方式。具体而言，企业将其拥有的固定资产（如设备、房产等）出售给融资租赁公司，与该公司签订融资租赁合同，以承租人的身份重新获得该资产的使用权。这种方式不仅帮助企业快速回笼资金，还能保留对资产的实际控制权。

固定资产再融资租赁：企业盘活存量资产的新路径 图1

从操作流程来看，固定资产再融资租赁主要包括以下几个步骤：

1. 企业将固定资产出售给融资租赁公司，并完成所有权转移。

固定资产再融资租赁：企业盘活存量资产的新路径 图2

2. 双方签订融资租赁合同，约定租赁期限、租金支付等内容。

3. 企业在支付租金后，继续使用该资产，直至合同期满。

这种的核心在于，资产的所有权与使用权分离。融资租赁公司在法律上拥有资产的所有权，而企业则通过支付租金获得使用权。这种模式既符合会计准则的要求，又能帮助企业优化资产负债表。

固定(asset-own)融资的运作模式

1. 售后回租

售后回租是固定资产再融资租赁最常见的形式。在这种模式下，企业将其自有资产出售给融资租赁公司，然后以承租人的身份将资产重新租回使用。这种操作不仅能快速变现资产，还能避免因出售资产而失去使用权的问题。

2. 直接租赁

与售后回租不同，直接租赁是指融资租赁公司根据企业的需求，所需设备或其他固定资产，并将其出租给企业使用。这种适用于企业需要引入新设备或技术的情况。

在实践中，这两种模式可以根据企业的具体需求灵活组合，以实现最佳融资效果。

固定资产再融资租赁的优势与风险

1. 优势

快速融资：通过出售固定资产，企业可以迅速回笼资金，缓解短期流动性压力。

保留使用权：即使资产所有权转移给融资租赁公司，企业仍能继续使用该资产，避免因出售而导致的生产中断。

优化财务报表：在融资租赁模式下，企业的资产负债表可以得到优化。资产从“固定资产”转为“使用权资产”，负债部分则记录租赁负债，整体财务压力减小。

2. 风险

租金支付风险：如果企业无法按时支付租金，可能导致资产被收回。

市场波动风险：在售后回租模式下，如果融资租赁公司的评估出现偏差，可能影响企业的资金安排。

法律合规风险：在操作过程中，需严格遵守相关法律法规，避免因程序不规范而引发纠纷。

固定(asset-own)融资在项目融资中的应用

固定资产再融资租赁在项目融资中具有广泛的应用场景。在基础设施建设、制造业升级等领域，企业可以通过这种筹集资金，支持项目的顺利推进。

1. 基础设施领域

在城市轨道交通、污水处理厂等大型基础设施项目中，政府和社会资本（PPP）模式往往需要大量前期投资。通过固定资产再融资租赁，社会资本可以快速盘活存量资产，降低初始投资额。

2. 制造业领域

对于制造企业而言，设备更新换代快，资金需求量大。通过售后回租的，企业可以将老旧设备变现，用于新设备的，从而实现技术升级和产能提升。

3. 房地产开发

在房地产行业，开发商可以通过将商业综合体或写字楼出售给融资租赁公司，再以承租人身份使用资产，从而优化资产负债表，降低财务杠杆。

案例分析

某制造企业由于流动资金紧张，计划通过固定资产再融资租赁的解决困境。该公司拥有一批闲置设备，账面价值约为50万元。通过售后回租模式，该公司将这些设备出售给融资租赁公司，获得50%的资产价值（即250万元）作为营运资金。

此后，企业需按月支付租金，直至合同期满。由于租金金额相对固定，且企业仍能使用设备进行生产，这种融资既解决了资金周转问题，又避免了因出售设备而导致的生产能力下降。

固定资产再融资租赁作为一种灵活的融资工具，在帮助企业盘活存量资产、优化财务结构方面发挥了重要作用。在实际操作中，企业需充分评估自身的现金流状况和市场风险，确保融资活动与自身经营目标相匹配。

随着金融市场的发展，固定资产再融资租赁的应用场景将更加丰富，为企业的可持续发展提供更多可能性。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）