国资委严禁融资性贸易：项目融资与企业贷款领域的重大变革

中国在经济发展过程中，不断加强对金融市场的规范化管理。特别是在项目融资和企业贷款领域，监管部门出台了一系列政策以防范金融风险，保障经济的健康稳定发展。关于“融资性贸易”的监管一直是国资委（以下简称“国资委”）工作的重点之一。2018年，国资委明确将融资性贸易界定为违规业务，并在2023年发布《关于规范中央企业贸易管理严禁各类虚假贸易的通知》（业内俗称“十不准”），进一步加大力度打击此类行为。这一政策的出台和实施，不仅对企业的经营方式产生了深远影响，也为整个金融行业敲响了警钟。

融资性贸易的风险与问题

融资性贸易是一种以贸易为名，实则为企业提供融资的业务模式。其核心特征是通过虚构交易背景或人为延长应收账款周期，为企业解决短期资金需求。表面上看，此类操作似乎能够实现多方共赢，但隐藏着巨大的金融风险。

融资性贸易往往会导致企业资产负债表的虚假繁荣。在供应链金融中，这种模式的风险更被无限放大。某些企业在供应链上下游之间通过“走票”（即虚开发票）或其他增信手段，人为拉长应收账款周期。表面上看，每个环节似乎都能从中受益，但一旦核心企业的资金出现问题，这些仅能在内部流通的票据将全部作废，最终留下的只有巨额未收回账款。

融资性贸易容易导致资金空转和脱实向虚。一些企业为了追求短期利益，通过复杂的关联交易套取银行贷款或其他金融机构的资金，并未产生真实的经济价值。这种行为不仅浪费了宝贵的金融资源，还可能引发系统性金融风险。

国资委严禁融资性贸易：项目融资与企业贷款领域的重大变革 图1

融资性贸易还可能导致企业会计信息失真。一些企业在财务报表中故意隐藏不良资产或虚增收入，以此骗取银行的信任并获取更多贷款额度。长此以往，企业的信用评级将受到严重影响，甚至可能引发连锁反应，影响整个金融体系的稳定。

国资委的监管措施与政策解读

针对融资性贸易的种种乱象，国资委在2018年明确将其界定为违规业务，并在此后出台了一系列文件以加强监管。这些文件的核心内容可以概括为以下几个方面：

明确界定融资性贸易的具体行为特征。国资委明确规定，以下四种行为属于融资性贸易：一是虚构交易背景；二是通过多次循环交易虚增收入；三是利用供应链上下游企业之间的关联关行利益输送；四是通过应收账款质押等方式变相为企业提供融资。

要求中央企业建立健全内部管理制度。国资委要求所有纳入监管的企业必须建立严格的财务审核机制和风险评估体系，并将融资性贸易的相关信息纳入年度审计报告。企业还需定期向国资委提交合规性自查报告。

出台“十不准”清单。“十不准”包括：不得以任何名义参与或组织虚假贸易；不得为其他企业提供任何形式的增信支持；不得通过开具空头支票或其他方式骗取金融机构资金；不得利用关联交易虚增收入；等等。这些规定极大地压缩了融资性贸易的操作空间。

强化追责机制。对于违反上述规定的央企及相关责任人，国资委将采取严厉的惩罚措施，包括暂停企业负责人职务、追究相关责任人刑事责任等。国资委还将建立“黑名单”制度，对违规企业实施市场禁入处罚。

政策实施对企业融资与贷款业务的影响

国资委针对融资性贸易的监管新政，对项目融资和企业贷款领域产生了重大影响。这一政策有助于规范企业的经营行为，减少虚假交易的发生。一些原本依赖融资性贸易获取资金的企业，如今不得不重新思考自身的商业模式。

国资委严禁融资性贸易：项目融资与企业贷款领域的重大变革 图2

该政策推动了金融资源的优化配置。通过打击虚增收入和骗取贷款的行为，金融机构能够将有限的资金更多地投向实体经济领域，支持真正有需求的企业发展。

这一政策还促进了企业风控能力的提升。为了应对新的监管要求，许多企业开始加强内部管理，严格审查交易的真实性，并建立更加完善的财务制度。这种转变不仅有助于企业规避法律风险，也有利于提高企业的运营效率。

与建议

尽管国资委已经出台了一系列监管措施，但在实际操作中仍存在一些问题和挑战。如何有效识别复杂的关联交易？如何确保企业自查报告的真实性？这些问题需要监管部门和金融机构共同努力，采取更加创新的手段进行应对。

笔者认为，未来可以从以下几个方面着手：进一步加强与行业协会的合作，推动建立融资性贸易的风险预警机制；鼓励金融机构运用大数据、区块链等技术手段，提高对虚假交易的识别能力；加强对中小企业的政策扶持力度，帮助其建立规范的财务体系，减少对融资性贸易的依赖。

国资委严禁融资性贸易的政策，是对金融市场的一次重要清洗。这一措施不仅有利于维护市场的公平与秩序，也有助于推动中国经济的高质量发展。相信在监管部门、金融机构和企业的共同努力下，中国金融市场的规范化程度将不断提高，为经济社会发展注入更多正能量。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）