解读投融资性同业账户风险的关键要素与应对策略

随着金融市场的发展，同业业务已成为金融机构之间重要的资金融通方式。投融资性同业账户作为金融机构开展同业存款、同业借款、买入返售及同业投资等业务的重要载体，在项目融资和企业贷款领域发挥着不可替代的作用。这类账户也伴随着较高的风险。从风险管理的角度出发，深入解读投融资性同业账户的风险类型，并探讨相应的控制策略。

投融资性同业账户的定义与功能

在金融市场中，同业账户通常分为结算性同业账户和投融资性同业账户两大类。结算性同业账户主要用于代理现金解缴、代理支付结算等基础业务，而投融资性同业账户则主要用于同业存款、同业借款及同业投资等资金融通活动。这种分类体系最初由2015年9月央行公布的《关于加强银行业金融机构人民币同业银行结算账户管理的通知》（银发〔2014〕178号）所确立。

投融资性同业账户的主要功能包括：

1. 资金调剂：帮助金融机构在资金富余时进行存放，在资金短缺时进行拆借。

解读投融资性同业账户风险的关键要素与应对策略 图1

2. 投资与融资：通过同业投资、买入返售等业务，优化资产负债结构。

3. 风险管理：利用同业业务对冲市场风险和流动性风险。

这种账户的使用场景广泛，覆盖了银行间市场交易、券商信用融出等多个领域。随着市场规模的不断扩大，相关风险也在逐步积累。

投融资性同业账户的主要风险类型

在项目融资和企业贷款等领域，投融资性同业账户的风险主要可以分为以下几类：

1. 流动性风险：

表现形式：由于入池质押资产和开立有价票证的到期日期不一致，可能导致托收资金无法及时回笼，影响资金流动性。

典型案例：某集团曾因质押票据到期托收延迟，导致保证金账户资金紧张，险些影响后续项目融资计划。

2. 业务模式风险：

表现形式：在质押票据到期时，若托收资金不足以偿还融资本息，合作金融机构可能要求企业追加担保或提前还款。

典型案例：某科技公司在开展资产池质押融资业务时，因部分质押票据未能按时托收，差点触发流动性预警机制。

3. 操作风险：

表现形式：账户开立及资金划付过程中若存在操作失误或舞弊行为，可能导致资金损失。

典型案例：某金融机构的工作人员曾违规操作，导致一笔同业借款资金被挪用于其他用途，最终引发监管问询。

4. 信用风险：

表现形式：交易对手方出现信用违约时，企业可能面临无法全额收回融资本息的风险。

典型案例：某商业银行因交易对手发生流动性危机，导致其持有的同业存单部分本金利息未能按期兑付。

投融资性同业账户风险的控制策略

针对上述风险类型，企业可以通过以下措施进行有效管理：

1. 加强内部制度建设：

制定严格的同业账户操作规程，明确开立、使用及关闭各环节的审批权限和操作要求。

建立定期检查机制，确保制度执行到位。

2. 强化流动性管理：

科学匹配质押资产与有价票证的期限结构，减少因时间错配导致的资金压力。

保持适当的高流动性资产储备，以应对突发性资金需求。

3. 完善风险预警体系：

建立实时监控系统，对同业账户的资金流向和交易对手信用状况进行持续跟踪。

设定合理的预警指标和阈值，及时发现潜在风险点。

4. 提高人员专业素养：

定期开展业务培训，提升从业人员的风险意识和操作技能。

建立有效的激励约束机制，避免因人为因素引发的操作风险。

5. 健全法律合规体系：

在开立同业账户前，仔细审查交易对手资质及资金用途的合法性。

定期开展法律合规检查，确保业务开展过程中的各项操作均符合监管要求。

案例分析：某集团的风险管理实践

解读投融资性同业账户风险的关键要素与应对策略 图2

以某集团为例，在开展投融资性同业账户业务时，该集团采取了以下风险管理措施：

1. 制定了详细的同业账户管理办法，涵盖账户开立、资金划付及风险预警等多个环节。

2. 通过系统对接实现对质押资产和有价票证的实时监控，确保资金流动性的安全性。

3. 定期与交易对手进行信用评估，并根据评估结果动态调整合作策略。

这些措施有效降低了投融资性同业账户带来的各类风险，为集团的项目融资和日常运营提供了有力支持。

未来发展趋势与监管建议

随着金融市场的发展，投融资性同业账户的应用场景将进一步扩大。为了更好地防范相关风险，监管部门可以采取以下措施：

1. 加强对金融机构开立及管理同业账户的合规检查。

2. 推动建立统一的同业账户信息共享平台，提升市场透明度。

3. 制定更加细致的风险分类标准，为金融机构提供更具操作性的指导。

投融资性同业账户作为连接金融市场各方的重要桥梁，在为企业项目融资和优化资产负债结构方面发挥着重要作用。其固有的风险也对企业提出了更高的管理要求。企业需要通过建立健全的内控制度、完善的风险预警体系以及高素质的专业团队，才能在利用这类账户带来便利的最大限度地降低潜在风险。

随着金融监管政策的不断完善及市场环境的变化，投融资性同业账户的风险管理将面临更多新的挑战和机遇。只有持续创新风险管理手段，才能够确保此类业务的安全稳健发展。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）