科创板拟上市后备企业融资与贷款策略分析

随着中国资本市场改革的不断深入，科创板作为国内首个试点注册制的股票交易市场，已成为众多科技创新型企业瞩目的焦点。科创板旨在为成长型和创新型企业提供更多的融资渠道和支持，也吸引了不少投资者的关注。针对科创板拟上市后备企业（以下简称“拟上市企业”）的需求，从项目融资与企业贷款的角度出发，为相关企业提供一些策略建议和解决方案。

科创板拟上市企业的现状及挑战

目前，中国资本市场在服务创新型企业发展方面取得了显着成绩。根据上海证券交易所发布的数据，截至2023年6月底，已有超过50家企业进入科创板IPO（首次公开募股）的受理名单，其中不乏一些具有高成长性和创新性的科技型公司。在享受政策红利的拟上市企业也面临诸多挑战。

科技创新型企业通常具有较高的研发投入和较长的投资周期。这类企业在早期阶段往往难以通过传统的银行贷款获得足够的资金支持，因为银行贷款更倾向于短期且有明确抵押物的项目。“科创板拟上市企业”在财务规范性和公司治理方面需要达到更高的标准。由于科创板要求企业具备一定的盈利能力和较大的市场潜力，这使得部分中小型科技企业感到压力重重。

尽管存在一定挑战，但政府和金融机构已经推出了一系列支持政策。地方政府通过设立专项基金、提供贴息贷款等方式，为拟上市企业提供融资支持；许多投行机构也针对科创板后备企业设计了专属的资本市场服务方案，涵盖了从股权融资到并购重组的全生命周期服务。

科创板拟上市后备企业融资与贷款策略分析 图1

项目融资与企业贷款策略

对于拟上市企业而言，科学合理的资金筹措方案是企业实现战略目标的重要保障。在项目融资方面，建议企业采取以下几种策略：

1. 结合企业发展阶段选择融资方式

企业应根据自身所处的生命周期选择恰当的融资路径。

在种子期和初创期，可以优先考虑风险投资（VC）或政府引导基金。

在成长期，则可以通过银行贷款、供应链金融等传统渠道获取资金支持。

到了上市准备期，企业可以通过私募股权融资（PE）或可转债等方式筹集发展资金。

2. 优化资本结构，降低融资成本

合理的资本结构有助于企业实现最低的资本成本。科创板拟上市企业通常具有较高的风险容忍度，因此在选择债权融资时，可以与银行协商定制化的贷款方案，

签订浮动利率贷款合同，在市场利率下行周期中降低整体利息支出。

利用票据贴现或应收账款质押等方式，加速资金周转。

3. 建立长期的银企合作关系

与商业银行建立稳定的合作伙伴关系，是企业获取长期贷款支持的关键。银行可以根据企业的经营状况和未来规划，设计个性化的信贷产品。

针对科技创新型企业的“科技贷”项目，通常提供较低的贷款利率和灵活的还款方式。

建立知识产权质押融资机制，将专利技术等无形资产作为质押物，拓宽融资渠道。

4. 借助资本市场工具实现多元融资

对于已经进入上市辅导期的企业，可以考虑通过并购重组、发行可转换债券等方式筹集发展资金。另外，企业还可以利用资本市场上的结构性金融产品（如认股权证、员工持股计划等），激发内部员工的积极性。

科创板拟上市后备企业融资与贷款策略分析 图2

典型案例分析

以某家从事人工智能技术研发的公司为例，该公司在进入科创板IPO辅导期之前，通过引入政府引导基金和头部创投机构的资金支持，成功渡过了研发投入高峰期。企业还与某国有银行签订了长期战略合作协议，在项目贷款方面获得了利率优惠。这些举措不仅缓解了企业的资金压力，也为后续上市打下了坚实的基础。

与建议

为了进一步提升拟上市企业的融资效率，政府和金融机构可以采取以下措施：

1. 完善多层次资本市场体系：通过设立更多细分市场的融资渠道（如区域性股权市场），为不同规模和发展阶段的企业提供差异化服务。

2. 加强金融产品创新：鼓励银行开发符合科技企业特点的贷款品种，“信用贷”、“知识产权质押贷”等，降低企业的融资门槛。

3. 优化政策支持机制：加大对中小科创企业的扶持力度，通过税收优惠、补贴奖励等方式减轻企业负担。

对于科创板拟上市企业来说，科学制定项目融资和贷款策略至关重要。只有在充分了解自身需求和外部环境的基础上，结合多种融资渠道和工具，才能有效应对发展过程中的资金压力。随着资本市场的不断优化和完善，相信将有更多优质的科创企业脱颖而出，在实现自身发展的为国家经济转型升级注入新的动力。

（本文部分内容基于上海证券交易所公开信息及行业研究数据整理编写，具体案例均为虚构，仅供参考交流。）

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）