央企贸易融资：项目融资与企业贷款中的风险防范与合规管理

随着国家对中央企业（以下简称“央企”）经营行为的规范化管理，特别是对于融资性贸易业务的监管力度不断加大，央企在开展项目融资和企业贷款过程中，面临着前所未有的合规性挑战。结合行业从业者的视角，深入探讨央企贸易融资的风险防范与合规管理策略，帮助从业者更好地理解政策背景、风险特点及应对措施。

融资性贸易的定义与监管背景

融资性贸易业务最早由国资委在《关于进一步排查中央企业融资性贸易业务风险的通知》（国资财管〔2017〕652号）中作出明确界定，即“以贸易业务为名，实为出借资金或提供财务支持的违规行为”。其核心特征在于通过虚构贸易背景、虚增交易量等方式，为企业提供间接融资支持。利用保理融资手段为上下游企业套取资金，便可能被认定为融资性贸易。

2023年，国资委再次强调对央企融资性贸易业务实行“零容忍”政策，并要求各集团对于二级子企业发生的违规行为进行提级查办。一旦年内累计发现同类问题达3件，将直接由国资委督办处理。这一政策背景表明，中央企业在开展项目融资和企业贷款时，必须严格区分正常贸易保理与融资性贸易业务。

融资性贸易的风险特征与防范措施

央企贸易融资：项目融资与企业贷款中的风险防范与合规管理 图1

1. 风险特征分析

虚增交易量：通过循环交易或虚构合同来夸大成交量。

现金流不实：资金往来与实际货物或服务交付不符，导致资金被挪作他用。

关联方输送利益：利用集团内部关联交易转移资产或利润，损害主业发展。

2. 风险防范策略

（1）加强交易真实性审核

严格执行“三单匹配”原则（即合同、发票和货物流向一致）。

建立独立的第三方验证机制，核查交易背景的真实性。

（2）完善资金监控体系

引入智能化财务管理系统，实时监测资金流向异常情况。

设置预警指标，及时发现并处置潜在风险点。

（3）强化内控与审计

建立健全的内部监督制度，明确各岗位责任边界。

定期开展专项审计，重点检查贸易融资相关业务。

项目融资与企业贷款中的合规管理实践

1. 案例分析：某央企集团通过保理融资为某供应链企业提供资金支持，但由于交易背景不真实，最终被认定为融资性贸易行为。该案例提醒我们在开展保理融资时，必须严格审核交易的真实性。

2. 合规管理要点

（1）明确业务边界

区分正常贸易融资与融资性贸易的界限，避免“打擦边球”。

（2）规范操作流程

制定标准化的操作手册，细化尽职调查、风险评估等环节的具体要求。

（3）加强人员培训

定期开展合规意识教育和业务技能培训，提升全员的风险识别能力。

未来监管趋势与企业应对策略

1. 监管趋势预测

央企贸易融资：项目融资与企业贷款中的风险防范与合规管理 图2

预计下一步监管重点将落在以下几个方面：

深化对“三假”（假合同、假交易、假流水）行为的打击力度；

加强对供应链金融业务的穿透式监管；

推动企业建立数字化风控体系，提升风险预警能力。

2. 企业应对策略

（1）加快数字化转型

引入区块链、大数据等技术手段，构建智能化风控平台。

通过数据共享与交叉验证，提高交易真实性审核效率。

（2）强化合规文化建设

将合规管理嵌入企业文化建设中，营造“全员合规”的良好氛围。

设立独立的合规部门，确保监管政策有效落实。

央企作为国民经济的重要支柱，在开展项目融资和企业贷款过程中，必须严格遵守国家法律法规，强化风险防范意识。通过建立健全的内控体系、加强合规管理以及加快数字化转型，央方可有效应对融资性贸易带来的挑战，并在复杂多变的市场环境中实现稳健发展。随着监管政策的不断完善，央企还需持续提升自身风险管理能力，确保各项业务在合规轨道上稳步推进。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）