如何区分租赁与融资租赁：项目融资与企业贷款中的关键考量

在现代金融体系中，租赁和融资租赁作为重要的融资工具，在项目融资和企业贷款领域扮演着不可替代的角色。由于两者的概念存在一定程度的重叠与相似性，在实际操作过程中常常容易混淆。深入探讨如何区分租赁与融资租赁，并结合项目融资与企业贷款行业的实际情况进行分析。

租赁与融资租赁的基本概念

（一）租赁的概念

租赁是指出租人将资产转移给承租人使用，而承租人支付租金的一种长期使用权的让渡方式。在租赁关系中，出租人保留资产的所有权，而承租人仅获得资产的使用权和收益权。

租赁业务广泛应用于企业设备更新、技术改造、厂房建设等多个领域，特别是在设备融资方面具有独特的优势。许多中小型企业由于缺乏足够的自有资金，通过融资租赁可以获得所需的生产设备，并逐步实现盈利后再支付租金，从而降低初始资金的压力。

（二）融资租赁的概念

融资租赁是一种结合了借贷与租赁特点的综合性融资方式。在这种模式下，出租人不仅提供资产使用权，还承担了一定的融资风险和责任。融资租赁可以理解为一种“以租代购”的长期融资手段，其本质是通过分期付款的设备或不动产。

如何区分租赁与融资租赁：项目融资与企业贷款中的关键考量 图1

在项目融资领域，融资租赁常被用于大型基础设施、生产线和技术改造项目中。某能源公司利用融资租赁完成火力发电机组的引进，该公司作为承租方，只需按期支付租金，而所有权仍然属于出租方，在租赁期结束后可以选择继续租赁或以较低的价格设备。

租赁与融资租赁的主要区别

| 维度 | 租赁 | 融资租赁 |

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| 定义与核心特征 | 出租人提供资产使用权，保留所有权。| 出租方融通资金，承担更多的风险和责任。|

| 适用场景 | 更为广泛，适用于日常运营所需的设备、房产等短期或中长期租赁需求。| 侧重于项目融资中的大规模固定资产投资，适合需要高起点、长周期的资金支持的项目。 |

| 资金来源与风险 | 租金一般来自承租人的现金流，风险较低。| 需要较为复杂的金融结构设计，涉及多方利益协调，风险较高。|

| 会计处理 | 租赁作为一项表外融资工具，在财务报表中体现为负债而非所有者权益的变化。| 属于表内融资，计入长期应付款，对企业的资产负债表产生直接影响。|

| 法律关系 | 合同双方的义务相对简单明确，较少涉及复杂的法律条款和担保条件。| 涉及较为复杂的金融协议，包括资产转让、回购承诺等特殊安排。|

租赁与融资租赁在项目融资中的具体表现

（一）服务对象的不同

租赁：通常针对中小企业和个人用户，满足其对设备的短期使用需求或者替代行为。

融资租赁：主要服务于大型企业和 infrastructure projects，为这些项目的资金筹措提供长期稳定的资金来源。

（二）交易结构的高度化

融资租赁交易往往需要设计复杂的SPV（特殊目的载体）、资产抵押和风险隔离机制。在某交通PPP项目中，承租方作为政府设立的SPV公司，通过融资租赁获取高速公路建设所需的关键设备，并由相关收益权质押作为还款保障。

而普通的租赁业务结构相对简单，通常只需要出租方和承租方签订协议即可完成交易流程。

（三）风险承担者

在租赁模式下，由于资产所有权仍然属于出租人，因此大部分风险由出租人承担。

相比之下，融资租赁模式下的风险更多地转移到承租企业身上，尤其是在市场波动较大或项目回报不及预期的情况下，企业的财务压力会显着增加。

在企业贷款中的实际应用

（一）对会计处理的影响

租赁：会被记录为企业的长期负债（Operating Lease），对企业的资产负债率影响较小。

融资租赁：则被视为企业的资本性支出（Finance Lease），计入资产负债表，提高企业的总资产和总负债。

这种差异在企业贷款审批过程中同样重要。银行等金融机构在评估企业信用状况时，会更加关注融资租赁的存在，因为这增加了企业的债务负担并可能带来更多的偿付风险。

（二）税务规划的考量

租赁与融资租赁的税务处理存在显着差别：

租赁合同下，租金可以在税前列支，出租方可以享受相关的税收优惠。

融资租赁虽然允许折旧费用在税前扣除，但较高的利息支出会增加企业的税务负担。

在进行税务规划时，企业需要根据自身的情况选择适合的融资。某制造企业在设备更新换代过程中选择了普通租赁模式，既降低了前期资金压力，又合理利用了税收优惠政策，取得了双赢的效果。

如何正确选择适合自身需求的融资

（一）评估企业当前的财务状况

如果企业的现金流较为充裕，且有意愿增加长期负债，则融资租赁可能是一个更为划算的选择。

如果当前的资金主要用于核心业务发展，需要保持较低的负债水平，则可以选择普通租赁。

（二）考虑项目的周期性与风险特征

如何区分租赁与融资租赁：项目融资与企业贷款中的关键考量 图2

对于高风险、高回报的项目，尤其是基础实施项目，通常更适合使用融资租赁模式。这种方式能够更好地实现风险分担，并为后续融资创造条件。

对于较为稳定的日常运营需求，如设备维护更新，则可以选择普通的租赁服务。

（三）关注政策与市场环境

随着国家对中小企业融资难问题的持续重视，融资租赁行业得到了快速发展。相关政策的优惠力度加大，为企业提供了更多选择空间。某些地方政府通过设立专项产业基金，为使用融资租赁的企业提供贴息支持。

正确区分租赁与融资租赁不仅仅是理论上的重要课题，在实际操作中更具有现实意义。随着金融市场的不断发展，两者的应用边界和技术手段也在不断丰富和创新。企业需要根据自身的资金需求、财务状况和发展战略，审慎选择适合的融资方式，并在专业机构的帮助下进行科学决策。

随着金融工具的不断创新和完善，租赁与融资租赁在项目融资和企业贷款中的作用将更加突出，为企业的可持续发展提供更多元化的支持。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）