江苏高成本融资清退：企业贷款与项目融资的新挑战与应对策略

随着中国经济进入高质量发展阶段，地方政府和国有企业在融资方面的效率和成本问题备受关注。特别是在江苏省，近年来政府和企业在高成本融资方面的压力加大，如何有效清退高成本融资、优化债务结构成为一项重要任务。从项目融资与企业贷款的行业视角出发，分析江苏高成本融资清退的主要原因、具体措施以及未来的发展方向。

高成本融资的现状及其对企业的影响

在江苏省，许多国有企业和地方平台公司在过去几年中为了快速推进城市建设和发展，大量依赖非标融资和高利率信贷产品。这些融资渠道虽然能够迅速满足资金需求，但其高昂的成本不仅增加了企业的财务负担，还可能导致债务风险的积累。

以某市国资委下属的一家建设公司为例，该公司在过去三年累计融资规模超过50亿元，其中高成本融资（如信托计划、私募债等）占比约40%。这些融资方式的年利率普遍在8%-12%之间，远高于同期银行贷款利率。高昂的融资成本不仅侵蚀了企业的净利润，还导致企业面临较大的流动性压力。一些依赖于短期借款的企业更是陷入了“借新还旧”的困境，财务风险逐步积累。

江苏高成本融资清退：企业贷款与项目融资的新挑战与应对策略 图1

高成本融资清退的主要措施

针对上述问题，江苏省及其下属企业在过去几年中采取了一系列措施来清退高成本融资，优化债务结构。

（一）建立清退进度周报制度

以盐城市为例，该市国资委自2020年4月起建立了高成本融资清退的周报制度。通过这一机制，企业能够定期汇报高成本融资的具体情况、偿付计划以及进展成效，从而实现了对清退工作的动态管理。

（二）因企施策

在具体实施过程中，盐城市国资委采取了“因企施策”的策略。对于财务状况较好的企业，鼓励其通过自有资金或低成本融资逐步偿还高成本债务；而对于经营较为困难的企业，则允许其通过展期、置换等方式来降低短期偿债压力。

（三）优化融资结构

在清退高成本融资的江苏省积极推动企业向银行贷款、债券发行等低成本渠道转型。某市的一家城投公司通过引入国有大行的长期贷款，将部分高息信托债务成功置换为利率较低的固定资产贷款，从而降低了整体融资成本。

项目融资与企业贷款的新趋势

随着高成本融资清退工作的推进，江苏省的企业和地方政府在项目融资与企业贷款方面呈现出了新的发展趋势：

江苏高成本融资清退：企业贷款与项目融资的新挑战与应对策略 图2

（一）长期限、低成本的资金来源更加受重视

银行贷款特别是中长期贷款因其利率较低且期限较长的特点，逐渐成为企业的首选融资渠道。以制造业为例，南通市的一家大型制造企业在2023年成功获得了某国有大行提供的10亿元中期贷款支持，利率仅为4.5%，有力地支持了其技改项目和产能扩张。

（二）直接融资比例上升

江苏省企业通过债券发行、资产证券化等方式进行直接融资的规模持续。这不仅降低了企业的融资成本，还优化了债务结构。苏州某民营企业在2023年成功发行了一笔3年期的公司债，利率为5.2%，较其此前6%以上的贷款利率显着降低。

（三）地方政府平台转型

在去杠杆和防风险的大背景下，江苏省的地方政府融资平台正在加快市场化转型步伐。通过整合优质资产、引入战略投资者等手段，这些平台逐步从“融资工具”向“实体企业”转变，从而降低了对高成本融资的依赖。

未来发展的挑战与建议

尽管在清退高成本融资方面取得了显着成效，江苏省仍面临一些深层次的挑战：

（一）存量债务规模大

由于历史原因形成的高成本融资规模较大，短时间内难以完成全部清退。部分企业的资产负债率过高，存在较大的偿债风险。

（二）融资渠道受限

在金融去杠杆的大背景下，部分中小型企业尤其是民营企业融资渠道收窄，面临“融资难、融资贵”的双重压力。

（三）转型成本较高

从传统融资方式向现代融资体系过渡的过程中，企业需要投入大量资源用于制度建设、人才引进等方面，这增加了转型的成本。

针对以上挑战，笔者建议：

1. 加强政策支持：政府应继续推出针对性的扶持政策，如提供贴息贷款、设立风险补偿基金等，帮助企业降低转型成本。

2. 完善融资体系：金融机构应创新金融产品，提供更多适应企业需求的中长期低成本融资工具。

3. 强化信用建设：通过建立健全企业征信体系，提升企业的信用评级，从而降低其融资成本。

高成本融资清退是一项系统性工程，涉及政府、企业和金融机构等多个主体。江苏省在这方面的实践为全国其他地区提供了宝贵经验。随着改革的深入推进，相信江苏省能够在优化债务结构、防范金融风险的推动经济高质量发展迈上新台阶。

（本文基于公开资料整理，具体案例均为化名）

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）