如何区分经租赁与融资租赁：项目融资与企业贷款中的关键选择

在现代商业金融体系中，租赁作为一种灵活的融资，在项目融资和企业贷款领域发挥着重要作用。在实际操作中，许多人常常混淆了“经租赁”（operating lease）和“融资租赁”（financial lease）的区别。这两种租赁模式虽然都涉及设备或资产的使用权，但在定义、会计处理、税务影响以及风险承担等方面存在显着差异。本文旨在通过梳理两者的核心区别，为企业融资决策提供参考。

融资租赁与经租赁的基本定义

（一）融资租赁的定义与特点

融资租赁（Financial Lease），也称为资本租赁，是一种长期租赁形式。在这种模式下，承租人（即企业）在合同期内获得设备或资产的所有权，并承担相应的风险和责任。虽然设备的实际所有权可能暂时不在承租人手中（通常采用售后回租的形式），但承租人需按照合同约定支付租金，并在 lease term 结束时选择设备、续签合同或退还设备。

融资租赁的一个显着特点是，租赁期限较长，通常接近于设备的经济使用寿命。这种租赁更倾向于一种融资手段，企业可以通过分期付款的获得长期资产使用权，优化资产负债表结构。

（二）经租赁的定义与特点

经租赁（Operating Lease），是一种以“经营租赁”为特征的传统租赁模式。在这种模式下，设备的所有权仍然属于出租人（即 leasing company），承租人仅享有设备的使用权，无须承担所有权风险。 lease term 通常较短，且租赁期结束时，设备会归还给出租人。

如何区分经租赁与融资租赁：项目融资与企业贷款中的关键选择 图1

经租赁更适用于企业对设备的需求较为短期、可变的情况，季节性需求、试验性设备采购或日常办公设备的租赁。由于不涉及所有权转移，这种租赁方式在会计处理上也更为简单。

融资租赁与经租赁的区别分析

（一）会计处理差异

1. 融资租赁：

在融资租赁中，承租人需要将租赁资产视为自有资产进行会计核算，即在资产负债表中确认为固定资产，并按期计提折旧。租金支出则被分期计入损益。

由于融资租赁被视为企业的一项长期负债，因此它会影响企业的资本结构和财务比率（如资产负债率）。

2. 经租赁：

经租赁采用“简化”会计处理方法，承租人无需将设备列为固定资产，也不计提折旧。租金支出通常作为运营费用计入当期损益，不会对企业的资产负债表产生长期影响。

（二）税务处理差异

融资租赁与经租赁在税务方面的区别主要体现在税收抵扣和资产折旧方面：

1. 融资租赁：

由于融资租赁被视为一种融资手段，承租人可将部分租金支出作为利息费用进行税前抵扣。融资租赁资产的折旧也可在税前扣除，从而降低企业的整体税负。

2. 经租赁：

相较于融资租赁，经租赁的税务处理更为简单。租金支出直接计入运营成本，无法享受与融资租赁相同的税收优惠。

（三）风险承担与收益分配

1. 融资租赁：

如何区分经租赁与融资租赁：项目融资与企业贷款中的关键选择 图2

承租人负责设备的维护、保险和日常管理，并享有未来残值的风险和收益。这种模式下，承租人需具备较强的资金实力和风险管理能力。

2. 经租赁：

出租人仍承担设备的所有权风险和残值处理责任，承租人仅需按合同约定支付租金，无需额外承担其他费用或风险。

融资租赁与经租赁在项目融资中的应用

（一）融资租赁的应用场景

融资租赁常用于大型固定资产的采购，工业设备、生产线和运输工具等。对于资金有限但希望快速获取关键资产的企业而言，融资租赁是一种理想的融资手段：

优化资产负债表：通过融资租赁，企业可以避免一次性投入大量现金设备，又能提升其运营能力。

灵活的还款安排：租金通常采用分期支付，既能满足企业的现金流需求，又降低了财务压力。

（二）经租赁的应用场景

经租赁更多地服务于短期、可变性的资产需求：

快速响应市场需求：企业在销售旺季需要临时增加设备租赁以提高产能。

降低初期投入成本：对于一些不确定长期使用的设备（如试验性设备），经租赁能够有效降低企业风险。

融资租赁与经租赁的风险管理

（一）融资租赁的风险

融资租赁虽然能提供灵活的融资方案，但也伴随着较高的风险：

1. 市场风险：由于租赁期限较长，若市场环境发生变化，企业可能面临设备贬值或技术淘汰的风险。

2. 信用风险：如果承租人无法按时支付租金，出租人的资金回收将受到严重影响。

（二）经租赁的风险

相比融资租赁，经租赁的风险较低，但仍需关注以下几点：

1. 合同执行风险：由于 lease term 较短，企业需要确保在租赁期内合理使用设备，并避免因设备损坏或丢失产生额外费用。

2. 流动性风险：若企业短期内无法支付租金，可能面临设备被收回的风险。

融资租赁和经租赁作为两种重要的租赁，在项目融资和企业贷款中发挥着不可替代的作用。理解两者的区别并根据企业的实际需求选择合适的租赁模式，是实现高效融资的重要前提。

随着商业环境的不断变化和技术的进步，融资租赁和经租赁的形式也将不断创新。企业需要密切关注市场动态，并与专业金融机构合作，以更好地利用租赁工具提升自身的竞争力和发展能力。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）