禁止开展融资性贸易业务：从政策到实务的全面解读

中国金融监管机构加大了对融资性贸易业务的打击力度，并明确要求金融机构不得参与或支持此类业务。这一政策调整引发了行业的广泛关注和讨论。深入分析“禁止开展融资性贸易业务”的含义、实施背景及其在项目融影响，并探讨相应的应对策略。

禁止开展融资性贸易业务：从政策到实务的全面解读 图1

融资性贸易业务？

融资性贸易业务是指企业通过虚构交易背景，利用资金空转的方式进行融资的活动。这类业务通常涉及循环贸易（Circular Trade）、三角贸易（Triangular Trade）等形式，其核心特征是缺乏真实的货物或服务流转，而主要目的是为了实现资金的融通。

根据中国银保监会于2019年发布的《关于加强中小金融机构资本管理工作的指导意见》（银保监发[2019]360号），融资性贸易业务被明确定义为一种违规行为，并要求各金融机构严格禁止参与此类交易。这一政策的出台，标志着中国对融资性贸易业务的打击进入了新阶段。

政策背景与监管重点

（一）融资性贸易业务的危害

1. 破坏金融市场秩序：融资性贸易业务绕开了正常的资金流动渠道，导致资金在金融体系内空转，增加了金融市场的系统性风险。

2. 加剧企业杠杆风险：通过虚构交易进行融资，会导致参与企业的负债率上升，加大其财务负担，特别是在经济下行周期中，企业可能面临更大的偿债压力。

3. 掩盖真实的财务状况：此类业务往往伴随着虚假的财务报表和不实的项目信息，使金融机构难以准确评估企业的信用风险。

（二）监管政策的变化

1. 早期监管尝试：融资性贸易业务并不是一个全新的问题。早在2014年，中国就对以大宗商品为主的融资链条展开过一轮清理工作，当时的主要目的是化解港口积压的库存和降低相关金融产品的系统性风险。

2. 全面禁止的政策导向：随着近年来金融去杠杆化政策的实施，监管层面对融资性贸易业务的态度日益从严。特别是2019年后，多部门联合行动，从资金供给端入手，切断了金融机构参与此类业务的资金链。

项目融“禁止开展融资性贸易业务”的影响

（一）对金融机构的影响

1. 严格内控管理的要求：根据银保监会的相关要求，金融机构需要在内部建立严格的风控机制，特别是在项目筛选和合同审查环节，确保不涉及任何形式的融资性贸易。

2. 加强尽职调查：在开展项目融资时，金融机构必须深入调查交易背景的真实性，包括核实供应链上下游企业的关系、交易记录的真实性和合理性。

（二）对企业的挑战

1. 融资渠道受限：许多依赖融资性贸易进行资金周转的企业现在面临融资难的问题。特别是中小型企业，由于其信用评级较低，往往难以通过正规渠道获得足够的融资支持。

2. 经营模式转型的压力：企业需要放弃传统的“空转”模式，寻找符合监管要求的融资途径，这可能包括调整供应链管理、引入新的金融工具或优化内部财务结构。

金融机构与企业的对策

（一）金融机构的应对措施

1. 强化风险管控：

- 在项目审批阶段，加强对交易真实性的审核，必要时可安排现场尽职调查。

- 利用大数据技术监测异常资金流动，防范资金空转行为。

2. 优化合同条款：

- 明确要求借款企业不得将贷款用于与实际经营无关的用途。

- 在合同中加入针对融资性贸易的具体限制条款，并设置相应的违约责任。

3. 加强内部培训和制度建设：

- 定期对业务人员进行政策解读和风险识别能力培训，提升全员的风险意识。

- 建立和完善内审机制，确保各项监管要求得到贯彻执行。

4. 开发辅助工具和技术：

- 开发智能化的风控系统，利用算法模型识别潜在的资金空转行为。

- 引入区块链技术，实现供应链数据的真实性和可追溯性。

（二）企业的应对策略

1. 优化财务结构：

- 通过增加直接融资比例、引入战略投资者等途径，降低对银行贷款的依赖度。

- 积极探索其他融资渠道，如应收账款质押融资、存货融资等。

2. 加强内部风控体系：

- 建立完善的内审和合规制度，确保所有交易活动符合监管要求。

- 在供应链管理中引入第三方监管机构，提升信息透明度。

3. 寻求替代融资方式：

- 利用供应链金融平台，通过核心企业的信用支持获取融资。

- 探索资产证券化等创新融资工具。

4. 加强与金融机构的

- 主动与银行等金融机构沟通，深入了解政策导向和融资需求。

- 提供真实、透明的经营信息，增强金融机构的信任度。

项目融合规管理策略

（一）建立风险识别机制

1. 设立专门的风险管理部门：

- 配备专业的风控人员，负责对融资项目的合规性进行审查和评估。

- 定期进行内部审计，确保各项政策执行到位。

2. 开发智能化的风险评估系统：

- 利用大数据分析技术，快速识别潜在的违规风险。

- 建立预警机制，及时发现并处理异常项目。

3. 加强行业研究和数据分析：

- 收集整理行业内的典型案例，建立数据库供内部参考。

- 定期发布风险报告，为管理层决策提供支持。

（二）完善流程管理

1. 优化审批流程：

- 简化不必要的审批环节，提高工作效率。

- 在关键节点设置严格的风险审查程序。

2. 加强文档管理：

- 建立规范的文档管理制度，确保所有交易记录可查。

- 定期对项目资料进行整理和归档，防止遗失或损坏。

3. 实施动态监控：

禁止开展融资性贸易业务：从政策到实务的全面解读 图2

- 在项目融资后持续跟踪企业的经营状况和资金流向。

- 根据市场变化及时调整风控措施。

（三）强化外部

1. 与行业协会联动：

- 积极参与行业的自律组织，共同制定合规标准。

- 通过行业交流分享经验教训，提升整体风险管理水平。

2. 借助第三方机构的力量：

- 聘请专业机构对重大项目进行独立审计，确保结果的公正性。

- 与供应链金融平台，共享信息资源。

融资性贸易合规化的趋势

1. 政策趋严的长期化：

- 预计在可预见的将来，国家将继续保持对融资性贸易的高压态势，相关政策可能进一步收紧。

- 金融机构将面临更加严格的监管要求和更高的合规标准。

2. 技术驱动的风险控制：

- 随着科技的发展，特别是在人工智能、区块链等领域的进步，将为融资性贸易的风控管理提供更有力的技术支持。

- 智能合约等新型工具的应用，可能从根本上改变风险控制的方式方法。

3. 市场参与者的多元化：

- 除了传统的金融机构和企业外，可能会有更多的市场参与者加入到融资性贸易的风险防控体系中来。

- 区块链技术的应用有望实现供应链信息的透明化，降低道德风险。

4. 国际与监管协调：

- 在全球化的背景下，加强国际间的监管，共同打击跨境融资性贸易中的违规行为将变得越来越重要。

- 相关国际组织和机构可能会出台更多的指导原则，促进各国监管政策的协调一致。

融资性贸易的全面禁止是大势所趋，这不仅有助于维护金融市场的健康运行，也为企业的可持续发展创造了良好的环境。金融机构和企业都需要积极应对这一变化，既要严格遵守相关法律法规，又要主动寻求创新突破。

在未来的发展中，如何在合规的前提下实现融资效率的最将是各方需要重点解决的问题。通过技术的进步、制度的完善以及市场的规范，我们有理由相信，一个更加健康、透明的融资环境将会逐步形成。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）