融资租赁风险资产的分类与管理策略

融资租赁作为一种重要的融资方式，在项目融资领域发挥着不可替代的作用。它不仅为企业提供了灵活的资金解决方案，还帮助企业优化了资产负债结构。随着融资租赁业务规模的不断扩大，如何科学地对融资租赁风险资产进行分类和管理，成为行业内关注的重点问题。特别是在项目融，由于项目的复杂性和多样性，融资租赁的风险资产分类显得尤为重要。

从融资租赁风险资产的基本概念出发，结合相关会计准则和行业实践，系统分析融资租赁风险资产的分类标准，并探讨在项目融资背景下如何对风险资产进行有效管理和控制。

融资租赁风险资产的概念与特征

融资租赁风险资产的分类与管理策略 图1

融资租赁是一种以租赁为核心的融资。根据会计准则（如《企业会计准则第21号——租赁》），融资租赁的本质是实质上的转移了租赁资产的所有权风险和报酬，即承租人承担了租赁资产的绝大部分经济利益和使用控制权。

在项目融，融资租赁通常用于大型设备、基础设施等项目的资金筹措。由于项目本身的复杂性和不确定性，融资租赁中的风险资产具有以下几个显着特征：

1. 高价值性：融资租赁涉及的资产（如机械设备、房地产等）往往具有较高的价值，一旦发生风险事件，损失可能巨大。

2. 长期性：融资租赁合同通常持续数年甚至更长时间，项目的周期性与租赁期限密切相关。

3. 多样性：项目融涉及的融资租赁业务类型多样，包括直接租赁、杠杆租赁、转租赁等形式，不同类型的资产风险特征也有所不同。

在项目融资背景下，如何对融资租赁风险资产进行科学分类和管理显得尤为重要。

融资租赁风险资产的分类标准

根据会计准则和行业实践，融资租赁风险资产的分类主要基于以下几个维度：

1. 会计准则下的分类

在会计准则中，融资租赁的风险资产分类通常遵循实质重于形式的原则。一项租赁是否被分类为融资租赁，取决于其经济实质而非合同的形式。以下是常见的融资租赁分类标准：

所有权转移：在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人。

选择权：承租人有以较低价格租赁资产的选择权，且这种选择权在租赁开始日即可合理确定会被行使。

租赁期限：租赁期占租赁资产使用寿命的绝大部分（通常为75%以上）。

现值计算：租赁收款额的现值几乎相当于租赁资产的公允价值。

特殊性资产：租赁资产具有特殊性质，导致其只有承租人才能使用。

这些标准在项目融尤为重要。在大型制造设备的融资租赁中，若合同明确规定承租人有权以远低于市场价的价格设备，则这种租赁应被分类为融资租赁。

2. 行业实践中的分类

除了会计准则的要求，行业内还根据风险偏好和管理需要对融资租赁资产进行精细化分类。常见的分类方法包括：

按资产类型：将融资租赁资产分为机械设备、房地产、交通工具等类别。

按风险等级：根据承租人的信用状况、项目可行性等因素，将融资租赁资产划分为高风险、中风险和低风险三类。

按租赁：区分直接租赁、杠杆租赁、售后回租等形式进行分类管理。

在电力项目融，可能会对用于发电设备的融资租赁资产单独分类，并根据项目的发电效率、市场波动等因素调整其风险等级。

3. 动态分类与实时监控

在现代融资租赁业务中，风险管理不仅仅是静态分类，还需要动态调整和实时监控。通过建立科学的风险评估体系，可以根据承租人的经营状况变化、市场环境变动等情况，及时调整融资租赁资产的分类和管理策略。

融资租赁风险资产的分类与管理策略 图2

项目融资背景下风险资产分类的难点与对策

在项目融，由于项目的复杂性和独特性，融资租赁风险资产的分类面临以下难点：

1. 信息不对称

承租人与出租人在信息掌握上存在不平等。特别是在大型 infrastructure项目中，承租人可能隐瞒部分财务或运营数据，导致出租人难以准确评估租赁资产的风险等级。

对策建议：

建立完善的尽职调查机制，获取承租人的真实信息。

引入第三方评估机构对项目可行性进行独立评判。

2. 经济周期的影响

融资租赁业务受宏观经济波动影响较大。在经济衰退期，承租企业的还款能力可能下降，导致租赁资产的风险等级上升。

对策建议：

在分类标准中加入宏观经济指标的考量。

建立风险预警机制，提前应对可能出现的市场波动。

3. 法律与政策变化

融资租赁行业受到法律法规和监管政策的影响较大。国政府可能出台新的租赁税法或金融监管政策，影响融资租赁资产的风险分类。

对策建议：

密切关注政策动态，及时调整风险管理策略。

在合同中加入条款，确保业务合规性。

风险资产分类在项目融应用

科学的融资租赁风险资产分类能够为项目的顺利实施提供有力支持。以下是风险资产分类在项目融几个关键应用场景：

1. 资本预算与资金调度

通过对融资租赁资产进行分类，企业可以更合理地安排资本预算和现金流管理。在高风险类别中配置更多的监控资源和备用资金。

2. 信用风险管理

根据风险资产的分类结果，制定差异化的信用管理策略。对高风险租赁资产加强 collateral （担保）要求，或提高利率以覆盖潜在风险。

3. 项目绩效评估

在融资租赁项目的全生命周期中，风险资产分类可以作为评估项目绩效的重要依据。通过定期审查和调整分类标准，企业可以更精准地预测和控制项目风险。

融资租赁作为一种灵活的融资工具，在项目融资领域发挥着重要作用。融资租赁风险资产的分类与管理是一项复杂而重要的任务。只有通过科学的分类标准、动态的风险评估机制以及有效的应对策略，才能在保障企业利益的推动项目的顺利实施。

随着融资租赁业务的进一步发展和技术的进步（如大数据分析和 AI 在风险管理中的应用），融资租赁风险资产的分类和管理将更加精细化和智能化。这不仅是融资租赁行业发展的必然趋势，也是项目融资领域实现高质量发展的关键所在。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）