深交所支持科技创新|项目融资新机遇与挑战

深交所支持科技创新：从政策到实践的全面解析

随着全球科技竞争的加剧和国家创新驱动发展战略的深入推进，中国的资本市场在支持科技创新方面发挥了越来越重要的作用。作为中国两大证券交易所之一，深圳证券交易所（以下简称“深交所”）在推动科技创新企业融资、促进产业升级方面扮演了关键角色。从政策背景、支持措施及实际案例三个维度，深入探讨深交所如何通过项目融资等方式助力科技创新，并分析其对市场参与者带来的机遇与挑战。

深交所支持科技创新的政策背景

深交所以“服务创新企业、服务实体经济”为己任，在国家“十四五”规划和《“十四五”现代服务业发展规划》等政策指引下，明确提出要加大对科技型企业的支持力度。2023年5月，深交所正式发布了《关于进一步支持发行科技创新债券的通知》，标志着其在项目融资领域的政策框架进一步完善。

该通知明确指出，科技创新债券是专门为科技创新企业提供融资支持的工具，旨在解决科技企业在研发、生产及市场拓展等关键环节的资金需求。深交所在“即报即审”的绿色通道机制下，优先审核科技创新债券的发行申请，极大提高了融资效率。

深交所支持科技创新|项目融资新机遇与挑战 图1

深交所还通过设立多层次资本市场体系，为不同成长阶段的科技企业提供多样化的融资渠道。创业板主要服务于成长期的创新型企业，而科创板则聚焦于高端制造、信息技术等领域的头部企业。

项目融资在科技创新中的实践路径

1. 科技创新债券：企业融资的新选择

科技创新债券是近期深交所推出的核心产品之一。该债券的特点在于其发行门槛相对较低，且募集资金用途灵活。某科技公司通过发行一只规模为5亿元的科技创新债券，成功获得了用于AI技术研发的资金支持。

从项目融资的角度来看，科技创新债券的优势体现在以下几个方面：

低门槛：相较于传统债权融资方式，科技创新债券对企业的盈利能力和资产规模要求较低。

用途灵活：募集资金可用于研发、设备采购、市场拓展等多个环节。

政策支持：发行人可享受税收优惠以及发行费率减免。

2. 股权融资与多层次资本市场对接

对于成长期的科技企业而言，股权融资依然是最重要的资金来源之一。深交所以其创业板和科创板为核心平台，为科技企业提供了一站式股权融资服务。某人工智能公司通过创业板IPO募集资金超过10亿元，为其技术研发和全球化布局提供了充足资金。

3. 创新工具与服务生态

为了更好地服务科技创新企业，深交所还推出了多项创新工具：

ABS（资产支持证券化）：帮助科技企业盘活存量资产，拓宽融资渠道。

REITs（房地产投资信托基金）：为科技产业园区的建设和运营提供长期资金支持。

深交所联合多家金融机构和第三方机构，构建了完整的“投融一体”服务生态。某科技创新企业通过深交所平台完成了Pre-IPO轮融资，获得了来自多家VC/PE机构的投资支持。

市场反应与实际案例

1. 市场反应

自《关于进一步支持发行科技创新债券的通知》发布以来，市场反应热烈。2023年前三季度，已有超过50家企业提交了科技创新债券的发行申请，募集资金规模达数百亿元。这充分体现了市场主体对深交所政策的高度认可。

2. 典型案例：某新能源科技企业的融资实践

以某新能源科技企业为例，该企业在光伏电池研发领域具有全球领先优势，但由于技术迭代快、资金需求大，传统融资方式难以满足其发展需求。

通过深交所平台，该公司成功发行了一只规模为8亿元的科技创新债券。募集资金主要用于新型高效太阳能电池的研发和量产线建设。公司还在创业板完成了定向增发，获得了来自多家国内外机构的投资支持。

挑战与

尽管深交所的支持政策为企业提供了更多融资机会，但项目融资实践中仍面临一些问题，

信息不对称：科技企业的技术门槛较高，投资者难以准确评估其市场前景。

风险控制：科技创新项目的周期长、不确定性高，如何做好风险管理是关键。

深交所需要进一步完善以下方面：

深交所支持科技创新|项目融资新机遇与挑战 图2

1. 加强信息披露机制，降低投资者与企业之间的信息 asymmetry。

2. 推动更多创新工具的开发和应用，如绿色债券、碳中和金融产品等。

3. 加强国际合作，吸引更多境外资本参与中国科技创新企业融资。

深交所支持科技创新的各项政策和实践，为科技企业的成长提供了有力的资金支持。在项目融资领域，深交所通过创新工具和多样化服务生态，帮助企业在不同发展阶段获得高效融资。面对市场环境的快速变化和技术迭代的挑战，交易所与企业仍需共同努力，进一步提升融资效率、降低融资成本。

深交所在支持科技创新方面的努力为中国资本市场注入了新的活力，也为全球经济竞争格局中的“中国创新”提供了重要支撑。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）