飞机轮船融资租赁：项目融资领域的创新与实践

飞机轮船融资租赁是什么？

飞机和船舶融资租赁是一种特殊的金融工具，结合了金融租赁与资产运营的特点。在现代项目融资领域中，融资租赁模式被广泛应用于航空、航运等高资本密集型行业，以满足企业对大型固定资产的需求。通过这种，承租人无需一次性支付高昂的购置费用，而是通过分期付款的获得使用权，并在合同期结束后选择续租、或退还资产。

随着全球经济复苏和交通运输业的蓬勃发展，飞机轮船融资租赁市场规模持续扩大。尤其是在中国，随着自贸区政策的支持以及租赁企业的创新实践，飞机轮船融资租赁已成为推动产业升级和经济结构调整的重要工具。

飞机轮船融资租赁的基本模式

在项目融资领域，飞机和船舶融资租赁主要采用以下两种模式：

飞机轮船融资租赁：项目融资领域的创新与实践 图1

1. 经营性租赁：

承租人通过租赁公司获得资产的使用权，而非所有权。租赁期结束后，承租人通常可以选择续租、购买或退还资产。这种模式适用于对资产使用灵活性要求较高的企业。

2. 融资性租赁：

租赁公司直接从制造商或卖方处购买资产，并将其出租给承租人。在这种模式下，承租人通常承担与资产相关的风险和义务，租赁期结束后可以选择以较低的价格购买资产。

除此之外，还有一种较为复杂的融资租赁形式——跨境融资租赁。这种模式涉及国际间的资产调配和资金流动，常见于跨国企业或境外注册的SPV（特殊目的载体）。在南沙自贸区，多个项目通过“香港-南沙保税区”模式实现了飞机跨境转租赁，进一步提升了资产流动性。

飞机轮船融资租赁的发展现状

中国的飞机轮船融资租赁市场呈现出以下发展趋势：

1. 政策支持：

中国政府出台了一系列政策，鼓励融资租赁企业创新发展。《关于支持试验区开展境内外租赁服务的通知》取消了部分境外租赁业务的审批限制，并简化了大型融资租赁项目的预付货款手续。

2. 区域优势：

天津、上海、广州等城市及自贸区在飞机轮船融资租赁领域表现突出。以南沙为例，其已注册SPV公司超过120家，累计交付飞机31架，资产规模突破千亿元人民币。

3. 产品创新：

租赁公司在传统模式的基础上，不断探索新的业务形式。“离岸租赁”模式允许承租人通过境外平台进行融资租赁，从而降低税负成本并提升资产流动性。

4. 绿色租赁崛起：

在“双碳目标”的推动下，绿色租赁逐渐成为市场关注的焦点。天津市已明确提出打造全国性新能源设施租赁中心，并制定相关团体标准以引导行业转型。

飞机轮船融资租赁：项目融资领域的创新与实践 图2

飞机轮船融资租赁的项目融资实践

在实际项目融资中，飞机轮船融资租赁往往结合了多种金融工具和结构性安排。以下是一些典型案例：

1. 跨境转租赁：

该模式通过境内外资产调配，实现资源优化配置。南沙自贸区的“香港-南沙保税区”模式允许承租人在境内使用境外注册资产，从而降低税务负担并提升运营效率。

2. 离岸融资租赁：

承租人通过境外SPV公司进行资产租赁，利用国际金融市场的低成本资金优势。这种特别适用于大型航运企业和航空公司。

3. Structured Leasing（结构化租赁）：

该模式涉及复杂的金融工具设计，将租赁合同拆分为多个部分，并通过金融市场进行交易和转移。这种模式通常用于高价值资产的融资安排。

发展前景与挑战

尽管飞机轮船融资租赁在中国取得了显着进展，但其发展仍面临一些关键问题：

1. 政策不确定性：

尽管地方政府和中央政府出台了一系列支持政策，但在跨境租赁、税收优惠等方面的实施细则仍需进一步明确。

2. 风险管理：

高价值资产的租赁涉及复杂的法律和金融关系，任何纰漏都可能导致重大经济损失。如何建立有效的风险预警机制成为行业关注的重点。

3. 国际竞争：

全球范围内融资租赁市场竞争激烈，中国租赁企业需要在产品创新、服务质量和成本控制方面不断提升竞争力。

飞机轮船融资租赁作为一种高效的金融工具，在现代项目融资领域发挥着不可替代的作用。尤其是在中国经济转型升级和“双碳目标”背景下，融资租赁模式为企业提供了灵活的资金解决方案，并推动了交通运输业的创新发展。随着政策支持力度的加大和租赁企业的不断探索，飞机轮船融资租赁有望在中国乃至全球范围内实现更广阔的应用。

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