融资租赁回租业务确定方法及项目融资中的应用

在现代金融市场中，融资租赁作为一种重要的金融工具，越来越受到企业的青睐。售后回租（Lease Back）作为融资租赁的一种常见形式，通过将固定资产出售给金融机构或租赁公司后，再以租赁的方式重新取得使用权，为企业提供了灵活的资金筹集渠道。本文旨在阐述融资租赁回租业务的确定方法，并结合项目融资的特点，探讨其在实际操作中的应用和注意事项。

融资租赁回租业务的基本概念

1. 定义与运作模式

融资租赁回租是指承租人（企业）将其拥有的设备、不动产等固定资产出售给出租人（通常是银行或租赁公司），再以租赁的方式重新获得该资产的使用权。在这种交易结构中，资产的所有权暂时转移至出租人名下，而承租人通过支付租金分期偿还资金。

融资租赁回租业务确定方法及项目融资中的应用 图1

2. 核心要素

标的物：通常为设备、车辆、不动产等具有价值和使用价值的固定资产。

租赁期限：根据双方协商确定，通常涵盖资产的经济使用寿命。

租金结构：包括本金和利息，部分情况下还包括服务费。

3. 法律关系与风险隔离

在售后回租业务中，出租人通过购买标的物成为所有权人，而承租人则通过支付租金获得使用权。这种结构可以通过法律手段实现风险隔离，确保出租人的权益不受承租人其他债务的影响。

融资租赁回租业务的确定方法

1. 资产价值评估

市场价值法：基于二手市场价格或行业基准价格进行评估。

残值保障：在租赁合同期满后，若标的物残值不足以覆盖租金，出租人需提供额外担保。

融资租赁回租业务确定方法及项目融资中的应用 图2

2. 融资比例与风险控制

融资比例通常不超过资产价值的70�%，具体取决于承租人的信用状况和行业标准。

风险控制措施包括抵押担保、保险安排以及定期检查评估。

3. 租赁期限的合理性

租赁期限应与资产的经济寿命相匹配，避免过长或过短的问题。

设定合理的租金支付（如等额本息、先付息后还本）以平衡各方利益。

融资租赁回租在项目融资中的应用

1. 项目背景分析

随着市场竞争加剧和技术迭代加快，许多企业在推进技术改造和设备升级过程中面临着较大的资金压力。通过售后回租能够快速获取所需资金，保留对资产的控制权，实现轻资产运营的目标。

2. 案例分析：某制造业企业的融资租赁方案

以A制造公司为例，在推进S计划（智能工厂升级改造）时，面临约3,0万元的资金缺口。该公司将其现有的两条生产线设备出售给某金融租赁公司，并签订为期5年的回租合同，成功筹集所需资金。

确定融资租赁回租业务的关键考量

1. 资产处置的合法合规性

必须确保交易涉及的资产评估、定价以及流转环节符合相关法律法规要求。

对于不动产类资产，还需完成相应的过户登记程序。

2. 风险分担机制的设计

合理的风险分担是保障融资租赁项目顺利实施的重要条件。可以设定如下：

承租人需为标的物提供必要的维护和保养服务。

出租人通过保险转移部分运营风险。

3. 租金支付的可行性评估

应综合考虑承租人的财务状况、现金流稳定性以及行业前景，设定适当的还款计划。

对于高风险项目，可要求追加第二还款来源（如股东担保）。

优化融资租赁回租业务的操作建议

1. 加强前期尽职调查

深入了解承租人的真实财务状况和经营能力。

调查标的物的权属情况及市场价值波动趋势。

2. 建立风险预警机制

定期跟踪监测租金支付情况、资产状况及周边环境变化。

设立应急预案，确保一旦出现问题能够及时处置。

3. 注重交易结构创新

根据具体项目需求设计灵活多样的租赁方案（如组合租赁、分期租赁）。

探索利用新技术手段提高业务效率和风险管理水平。

融资租赁回租作为一种高效的资金筹集，在支持实体经济发展、促进设备更新换代方面发挥着重要作用。对于企业而言，准确把握融资租赁回租的确定方法，合理控制风险，能够为其在项目融资过程中提供更多选择和支持。未来随着金融市场的发展和技术的进步，融资租赁回租能够为企业创造更大的价值，成为推动经济高质量发展的重要工具。

参考文献

1. 中国银行业协会，《融资租赁业务操作规范》

2. 王某某等，《现代金融租赁理论与实务》，北京大学出版社，2023年

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）