合肥市政府轨道办|轨道交通项目融资模式创新与实践

随着城市建设的快速发展，城市轨道交通已成为提升城市综合承载力、改善市民出行条件的重要基础设施。作为安徽省省会城市的合肥市，其轨道交通建设正如火如荼地展开，而负责统筹规划与实施的城市轨道交通管理机构——合肥市政府轨道办，在这一过程中扮演着至关重要的角色。从项目融资的角度，深入剖析合肥市政府轨道办在轨道交通建设中的职责定位、融资模式创新及未来发展方向。

合肥市政府轨道办的角色与职能

合肥市政府轨道办（以下简称"轨道办"）是合肥市人民政府下属的专门机构，主要负责全市轨道交通规划、建设、运营和管理相关工作。其核心职责包括：

1. 制定并实施合肥市轨道交通发展规划，确保与城市总体规划相协调；

2. 统筹管理轨道交通建设项目，协调各参建方推进工程进度；

合肥市政府轨道办|轨道交通项目融资模式创新与实践 图1

3. 负责轨道交通项目的资金筹集、投融资方案制定及财务风险管理；

4. 监督指导轨道交通的运营安全和服务质量。

轨道办既是政府决策的执行机构，也是资源整合与项目落地的重要平台。在具体工作中，轨道办通过多种渠道筹措建设资金，并积极引入社会资本参与轨道交通投资，形成了独具特色的融资模式。

合肥市政府轨道办项目融资的主要模式

合肥市轨道交通建设采用了多元化融资策略，主要包括以下几种典型模式：

1. 政府直接投资

在轨道交通一期和二期项目建设中，政府通过年预算安排专项资金支持建设。这种模式保障了项目前期启动的资金需求，体现了政府对重点民生工程的兜底作用。

2. PPP模式（政府和社会资本合作）

轨道办成功引入社会资本参与部分线路建设和运营。在某号线建设中，通过公开招标遴选出优质社会资本方，由政府提供政策支持和前期规划指导，社会资本负责投融资、建设及后期运营管理。

3. 土地综合开发融资

结合相关政策文件要求，轨道办积极推动轨道交通站点周边土地的综合开发利用。通过"以地养轨"的方式，将土地出让收益用于弥补轨道交通建设资金缺口。

4. 多层次资本市场融资

轨道办所属合肥市轨道交通集团有限公司相继发行多期企业债券和专项公司债，募集资金超过百亿元。积极探索ABS（资产支持计划）等创新融资工具，进一步拓宽了资金来源渠道。

合肥市政府轨道办|轨道交通项目融资模式创新与实践 图2

融资实践中存在的主要挑战

尽管合肥市政府轨道办在项目融资方面取得了一定成绩，但仍面临一些不容忽视的困难：

1. 资金需求量大与财政压力加剧

轨道交通属于典型的资本密集型行业，单个项目投资动辄上百亿元。随着三期、四期规划的持续推进，政府财政负担明显加重。

2. 社会资本参与度有限

由于轨道交通具有公益性质较强的特点，在收益稳定性和可预期性方面存在一定不足，导致社会资本的投资积极性受到制约。

3. 融资结构有待优化

当前合肥市轨道交通融资仍以债务融资为主，资本金比例偏低。这种融资结构在经济下行压力加大的背景下，可能引发债务风险。

下一步发展建议

针对上述问题，提出以下优化建议：

1. 深化 PPP 模式改革

通过建立更科学的收益分配机制和风险分担机制，提高社会资本参与热情。探索设立轨道交通发展基金，吸引更多长期资本进入。

2. 创新融资工具组合

在继续用好现有债券融资渠道的基础上，积极开发和运用 REITs（房地产信托投资基金）等新型金融产品。推动市属国有企业战略重组，提升资本运作能力。

3. 强化风险防控机制建设

建立健全的债务风险管理框架，合理控制政府债务规模。加强现金流预测与管理，确保项目可持续运营。

4. 完善政策支持体系

进一步争取中央和省级层面的专项资金支持，优化土地出让收益分配机制。探索建立轨道交通票务价格浮动机制，提高市场化收益水平。

合肥市轨道交通建设作为城市现代化进程中的重要组成部分，其成功与否不仅关系到市民出行便利程度，更影响着城市的综合竞争力。合肥市政府轨道办在项目融资方面的创新实践为全国同类城市建设提供了有益借鉴。随着多层次投融资体系的不断完善和风险防控能力的持续提升，合肥市轨道交通事业必将迎来更高质量的发展阶段，更好地服务于城市经济社会发展大局。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）