项目融资中的出借人自己担保人模式：常见问题与应对策略

在现代金融体系中，“出借人”和“担保人”往往是两个不同的主体。在某些特定的融资结构中，会出现一种特殊的安排——“出借人自己担保人”。这种模式虽然在理论上看似矛盾，但在实际操作中却有其存在的合理性和必要性。从项目融资领域的角度出发，对这一特殊现象进行深入分析。

“出借人自己担保人”？

“出借人自己担保人”，是指在一项融资活动中，同一个人或实体既承担了债务人的角色（作为借款人），又承担了保证人的角色（为该项债务提供担保）。这种安排虽然看似违反直觉，但在某些特定的融资结构中却能找到合理的解释。

从项目融资的角度来看，“出借人自己担保人”模式通常出现在以下几种场景：

内部融资：某企业集团在内部资金调配中，由其下属公司作为借款人，该下属公司又以其他资产为该项债务提供担保。

项目融资中的“出借人自己担保人”模式：常见问题与应对策略 图1

特定结构融资：某些复杂的金融产品设计中，出于税务优化或风险分担的需要，可能会出现这种双重角色安排。

“出借人自己担保人”模式的特点与分析

1. 法律关系复杂性

由于同一主体承担借款人和保证人的双重身份，其法律关系将变得更为复杂。需要特别注意以下几点：

项目融资中的“出借人自己担保人”模式：常见问题与应对策略 图2

债权债务关系的独立性：尽管同属一个主体，但借款合同与担保合同在法律上是两个独立的债权债务关系。

行为后果的关联性：如果借款人出现违约，其作为担保人的地位是否会受到影响？这是需要特别审慎的问题。

2. 风险防范难点

在实际操作中，“出借人自己担保人”模式面临的最大挑战是如何有效控制关联交易带来的风险。建议采取以下措施：

建立健全的内部防火墙机制：防止因同一主体担任双重角色而导致的利益输送。

严格履行信息披露义务：确保债权人充分了解相关交易背景和风险点。

“出借人自己担保人”模式下的法律考量

1. 有效性审查

需要特别注意的是，这种安排可能会影响保证合同的有效性。根据《民法典》的相关规定，如果债务人为本人提供 guaranty（连带责任保证），则需具备相应的意思表示能力和行为能力。

在实际操作中，应确保保证合同的签订过程符合法律规定，避免因形式缺陷导致合同无效。

2. 利益平衡点

应当在债权人和债务人之间寻求合理的利益平衡，既要保证债权人的权益不受侵害，又要维护债务人的正当利益。

可以通过设置“越权担保”限制来防范道德风险。

也可以引入第三方机构进行独立评估。

“出借人自己担保人”模式的风险预防及管理策略

1. 健全内控制度

对于采用这种特殊融资结构的企业，建议：

制定专门的关联交易管理制度和操作规程。

明确关联方的责任分工与制衡机制。

2. 风险隔离措施

为降低潜在交叉感染风险，可以采取以下措施：

设立独立的法律实体：如通过设立特殊目的载体（SPV）等方式实现风险隔离。

约定适当的增信措施：如要求提供额外抵押物或引入第三方担保人。

与建议

“出借人自己担保人”模式在特定场合下有助于优化资金配置、降低交易成本，但也伴随着较高的法律和操作风险。项目融资参与者在运用这种结构时，应当充分考虑其复杂性和潜在风险，并采取适当的防范措施：

制定详细的风险管理方案。

选择专业的法律顾问团队。

建立健全的内部监督机制。

只有通过审慎设计和严格内控，才能确保这一特殊融资模式的安全性和有效性。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）