新三板企业融资与分红方案设计|项目融资策略

在当前中国资本市场快速发展的背景下，新三板市场作为服务于中小企业和创新型企业的重要平台，正发挥着越来越重要的作用。重点探讨新三板企业的融资与分红方案设计问题，结合项目融资领域的专业知识，分析如何通过科学合理的融资策略和分红机制，助力企业实现可持续发展。

新三板市场自2013年正式揭牌以来，已成为中国多层次资本市场体系中的重要组成部分。它的主要功能是为中小企业提供融资服务、股权转让平台，并推动企业规范化运作。对于挂牌企业而言，如何在融资过程中平衡企业发展与股东收益之间的关系，成为一个重要的课题。特别是在项目融资领域，新三板企业需要通过精准的融资规划和适当的分红机制，确保项目的顺利实施和企业的长期发展。

从以下几方面展开讨论：分析新三板企业的融资特点及常见融资方式；探讨企业分红方案的设计原则和具体实施步骤；通过案例分析的形式，新三板企业在融资与分红过程中需要注意的关键问题，并提出相应的优化建议。希望通过对这些问题的深入探讨，为新三板企业提供有价值的参考。

新三板企业融资与分红方案设计|项目融资策略 图1

新三板企业的融资特点及常见方式

与主板市场相比，新三板市场的服务对象主要以中小企业为主，因此其融资特点也具有显着的差异化特征：

1. 小额、灵活：由于中小企业融资需求通常较小，新三板市场通过定向增发、优先股、可转债等多种融资工具，满足企业的个性化资金需求。

2. 分层管理机制：根据企业质地的不同，新三板市场将挂牌公司分为基础层、创新层和精选层。不同层次的企业在融资便利性、交易活跃度等方面有所差异，投资者门槛也有所不同。

3. 市场化定价：新三板市场的股票发行和交易价格主要由市场供需决定，这使得融资效率较高，也要求企业具备较强的市场竞争力。

结合这些特点，新三板企业的常见融资方式主要包括以下几种：

定向增发（Private Placement）

这是新三板企业最主要的融资方式之一。通过向特定投资者发行股份，企业可以快速筹集发展所需的资金。这种方式具有较高的灵活性，但需要考虑二级市场的流动性问题。

优先股融资

优先股是一种介于普通股票和债券之间的混合金融工具。它具有股东权益的特征，又带有固定的收益分配特性，适合需要稳定资金来源的企业。

可转债融资

可转换债券允许投资者在一定条件下将债券转化为公司股权，这为企业提供了一种兼具债务与股权优势的融资方式。这种方式能够降低企业的财务风险，也为投资者提供了潜在的增值空间。

新三板企业分红方案的设计原则

对于新三板挂牌企业而言，利润分配政策是公司治理中的一个重要环节。科学合理的分红方案不仅有助于维护股东权益，还能提升企业的市场形象和融资能力。在设计分红方案时，应当遵循以下基本原则：

1. 可持续性原则

分红金额应控制在企业可承受范围内，避免因过度分红导致后续发展资金不足。

2. 公平性原则

应当在股东之间实现收益分配的公平合理。特别是在同一家公司中，不同类型的股份（如普通股、优先股）应当根据其权利设定相应的收益分配规则。

3. 激励性原则

对于引入了员工持股计划或股权激励机制的企业，分红方案应适当向核心员工倾斜，以提升团队的积极性和凝聚力。

4. 灵活性原则

分红政策并非一成不变，企业可以根据经营状况的变化进行适时调整。这种灵活性要求公司在制定分红方案时留有充分的余地。

新三板企业融资与分红的实施步骤

在实际操作中，新三板企业的融资与分红是一个系统性工程，涉及多个环节和注意事项：

1. 明确融资目标

在启动融资项目之前，企业需要对其资金需求进行详细评估。这包括项目的总投资规模、资金使用计划、预期收益分析等内容。

2. 制定融资方案

新三板企业融资与分红方案设计|项目融资策略 图2

根据企业的财务状况和发展阶段，选择适合的融资方式和金额。在法律框架内合理设计各项条款，确保融资活动的合规性。

3. 信息披露与投资者关系管理

挂牌企业需要按照监管部门的要求，及时披露相关信息。这包括定期报告、重大事项公告等。通过良好的投资者关系管理，可以提升市场对企业的认可度。

4. 分红方案的具体实施

在决定进行利润分配时，企业应当根据公司章程和股东协议的相关规定，履行必要的决策程序。也需要充分考虑到税负影响，合理安排分红时间和方式。

5. 持续优化与调整

随着市场环境和企业经营状况的变化，融资与分红策略也需要不断优化。企业可以通过定期的财务评估和市场调研，及时发现并解决问题。

案例分析：新三板企业融资与分红的成功经验

为了更好地理解新三板企业在融资与分红方面的实践情况，以下将通过一个典型案例进行分析：

案例背景: 某专注于智能制造领域的中小企业成功在新三板挂牌。由于其所处行业的高成长性，该企业得到了资本市场的广泛关注。

融资亮点:

该企业采取了“定向增发 可转债”的组合融资模式，在满足资金需求的控制了财务风险。

在选择投资者时，特别注重引入战略投资者，以提升企业的研发能力和市场竞争力。

分红机制:

该公司每年将净利润的10 %用于现金分红，确保股东收益与企业发展同步。

针对公司高管团队，设计了特殊的绩效奖励机制，使其能够分享企业发展的成果。

该案例的成功经验表明，新三板企业在融资过程中如果能够合理规划资金用途，并通过科学的分红方式平衡各方利益关系，就能够实现发展与回报的双赢效果。

新三板市场作为中国资本市场的重要组成部分，在支持中小企业发展中发挥着不可替代的作用。如何在项目融资中选择合适的融资工具和分红机制，是企业在新三板挂牌后需要面对的关键课题。

随着多层次资本市场的进一步完善，新三板企业将面临更多发展机遇。通过不断优化融资策略和分红方案，企业在提升自身竞争力的也将为投资者创造更大的价值，推动中国资本市场向着更加成熟和多元化的方向发展。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）