融资租赁与固定资产结合的项目融资模式解析

在现代经济发展中，融资租赁作为一种重要的金融工具，正在被广泛应用于企业融资、设备购置以及项目建设等领域。特别是在固定资产投资方面，融资租赁通过创新的交易结构和灵活的资金运作方式，为企业提供了多样化的融资渠道。全面解析“融资租赁入回定资产案例”，探讨其在项目融资领域的应用价值、操作模式及发展趋势。

“融资租赁入回定资产”的定义与基本原理

融资租赁是一种结合金融租赁和实物租赁的综合性 financing 方式，其核心在于通过租赁合同将设备或其他固定资产的所有权暂时转移至出租人，而使用权仍归属于承租人。在项目融资领域，融资租赁往往被设计为“售后回租”模式，即企业将其拥有的固定资产出售给融资租赁公司，随后以租赁的方式重新获得资产的使用权。

这种模式的本质是通过资产流动性与金融创新相结合，解决企业在固定资产投资中的资金需求问题。具体而言，融资租赁可以实现以下目标：

融资租赁与固定资产结合的项目融资模式解析 图1

1. 解决企业中长期融资缺口；

2. 优化资产负债结构；

3. 提高资金使用效率；

4. 降低直接融资成本。

在实际操作中，“融资租赁入回定资产”模式通常包括以下几个关键步骤：

（1）承租人与设备供应商签订买卖合同，购置目标固定资产；

（2）承租人将该资产出售给融资租赁公司以获取资金；

（3）融资租赁公司将资产使用权以租赁形式转移给承租人，约定一定期限内的租金支付安排。

这种融资特别适合于那些需要大量固定资产投入但现金流稳定的项目。通过融资租赁，企业可以在不大幅增加负债的情况下实现资产扩张和设备更新换代。

典型融资租赁案例分析

案例一：某节能环保公司TRT设备融资租赁项目

2021年，某融资租赁公司与北京一家节能服务公司达成融资租赁协议。根据协议，融资租赁公司以2934万元的价格了两套高炉余压发电系统（TRT设备），随后将该设备回租给承租人使用。

交易结构分析：

租赁模式：售后回租

出租人：某融资租赁公司

承租人：北京某节能服务公司

在实际操作中，租金总额涵盖了设备的购置成本、管理费用及预期收益。通过这种安排，承租人获得了设备使用的权利，优化了其资产负债结构。

项目亮点：

1. 融资期限较长（通常5-8年），与设备折旧周期相匹配；

2. 租金支付与企业现金流预测高度契合；

3. 通过融资租赁实现技术升级，提升运营效率。

案例二：某新能源发电企业的 turbines 融资租赁项目

在这一案例中，一家新能源发电公司需要购置大型风力发电设备。由于项目总投资金额较大，该公司选择了“融资租赁入回定资产”的模式。

关键要素：

租赁期限：10年

租金支付：每年分期支付

期末处置：承租人有权以优惠价格租赁物

通过此种，企业成功解决了设备购置的资金缺口，并将固定资产的使用与融资安排有机结合。

案例三：某制造企业的生产线扩建项目

一家中型制造企业在计划扩建生产线时，选择了融资租赁购置关键生产设备。融资租赁公司为该项目提供了全额融资支持，帮助企业实现了快速扩产。

创新点：

设定设备残值保障机制

灵活的租金调整条款（与企业收入挂钩）

提供设备维护和升级服务

这些设计不仅降低了企业的财务风险，还为其后续发展提供了资金储备。

融资租赁在项目融资中的优势

1. 灵活的资金安排

融资租赁可以根据项目的具体需求设计个性化的 financing 方案。租金支付可以与企业收入挂钩，或设置宽限期以应对初期现金流压力。

2. 优化资产负债表

通过将固定资产转移至融资租赁公司，企业的负债水平不会大幅增加。这种结构有助于改善财务指标（如资产负债率）。

3. 降低融资门槛

对于一些信用记录有限的企业而言，融资租赁可以通过设备作为增信措施，降低融资难度。

4. 支持技术更新

租赁合同通常包含设备升级条款，帮助企业保持技术领先性而不必承担全部购置成本。

5. 税务优化

根据相关税法规定，融资租赁涉及的租金支出可以在企业所得税前扣除，从而实现一定的节税效果。

当前发展趋势与创新方向

1. 资产证券化（ABS）的应用

随着融资租赁市场规模扩大，越来越多的融资租赁公司开始尝试将应收租赁款打包发行ABS产品。这种不仅可以加速资金周转，还能拓宽融资渠道。

2. 数字技术赋能

通过大数据、区块链等技术手段，提高融资租赁的风险控制能力和服务效率。实时监控设备使用状态以评估租金支付能力。

3. 绿色金融结合

在国家“双碳”政策引导下，越来越多的融资租赁公司开始关注新能源领域的项目，提供专门针对可再生能源设备的融资方案。

4. 跨境租赁业务发展

融资租赁与固定资产结合的项目融资模式解析 图2

随着中国经济全球化进程加快，融资租赁企业也在积极拓展海外市场。通过跨境融资租赁，帮助企业“走出去”战略落地实施。

面临的挑战与对策

1. 风险控制问题

融资租赁涉及多方主体和复杂交易结构，存在操作风险和信用风险。建议加强全程风险管理，建立完善的预警机制。

2. 法律环境完善

目前融资租赁相关法律法规尚待进一步完善，特别是在资产权属变更、跨境租赁等领域需要细化规定。

3. 市场规范性问题

由于行业门槛较低，部分融资租赁公司存在不规范经营现象。需加强行业自律和监管，促进行业健康发展。

4. 创新能力不足

面对不断变化的市场需求，融资租赁公司需要持续创新产品和服务模式，才能在竞争中保持优势。

“融资租赁入回定资产”作为项目融资的一种重要方式，在帮助企业实现设备购置、技术升级和产能扩张方面发挥了积极作用。随着金融创新的深化和政策支持力度加大，融资租赁行业将迎来更广阔的发展空间。

融资租赁公司将需要进一步提升专业能力和服务水平，积极应对市场变化和风险挑战。通过与新技术、新产业融合，融资租赁有望在服务实体经济发展中发挥更大作用。

在“十四五”时期及未来一段时间内，融资租赁将继续作为支持固定资产投资的重要力量，为中国经济高质量发展注入新的活力。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）