项目融资视角下的融资租赁与经营租赁对比分析

随着中国经济的快速发展和金融市场环境的不断优化，融资租赁和经营性租赁以其灵活的资金获取方式和较低的门槛，逐渐成为众多企业在项目融资、企业贷款方面的首选工具。两种租赁模式在资金募集、风险承担、资产管理和会计处理等方面存在显着差异，但又各自具有独特的优势。从项目融资、企业贷款的角度出发，深入分析融资租赁与经营性租赁的区别及其适用场景，并为企业的选择提供参考依据。

融资租赁与经营性租赁的基本概念及区别

融资租赁和经营性租赁是企业常用的两类租赁方式，两者在法律关系、风险承担、资产所有权以及会计处理等方面存在显着差异。了解这两种租赁模式的定义和区别，有助于企业在项目融资中做出更加明智的选择。

1. 融资租赁的基本内涵

项目融资视角下的融资租赁与经营租赁对比分析 图1

融资租赁是一种以长期融资为目的的租赁形式，通常涉及租期较长且接近于租赁物寿命本身。在融资租赁合同中，出租人（通常是金融机构或融资租赁公司）向承租人提供设备、建筑物或其他资产，并收取一定的租金。与经营性租赁不同，融资租赁的主要特点是：

承担大部分与租赁资产相关的风险；

租赁期限通常较长，接近于资产的经济寿命；

多数情况下，租赁期结束时，资产的所有权会转移至承租人（除非另有约定）。

2. 经营性租赁的基本内涵

经营性租赁则是以短期使用为目的的租赁形式，出租方通过提供设备或资产的满足承租人的临时需求。该模式具有以下特点：

出租方承担与租赁资产相关的大部分风险和维护义务；

租赁期限较短，通常为资产经济寿命的一小部分；

租赁期结束后，资产所有权仍归属出租人。

3. 两者的主要区别

从法律关系来看，融资租赁中承租人对租赁物具有较高的控制权，而经营性租赁则不然。在风险和责任分担方面，融资租赁的承租人需要承担更高的责任，包括设备维护、保险等，而在经营性租赁中，这些义务通常由出租方承担。

融资租赁与经营性租赁在项目融资中的特点

1. 融资租赁的优势

在资金募集方面，融资租赁能够帮助企业快速获得大额长期资金支持。与传统的银行贷款相比，融资租赁的门槛更低，审批流程也更为灵活。

由于租赁资产的所有权最终可能转移至承租人，这使得融资租赁具有更强的长期融资效果，有利于企业进行大规模固定资产投资。

融资租赁模式下的租金支出可以在企业的财务报表中作为费用列支，从而在一定程度上优化企业的资产负债结构。

2. 经营性租赁的优势

经营性租赁特别适合那些需要短期资产使用的企业，一些成长型企业或季节性需求较强的企业。通过经营性租赁，企业可以避免一次性投入大量资金设备，进而降低资本支出压力。

项目融资视角下的融资租赁与经营租赁对比分析 图2

出租方通常会对租赁物进行维护和更新，这样承租人无需承担额外的维护费用，降低了运营成本。

在税务处理方面，经营性租赁租金通常不会影响企业的资产负债表，从而在某些情况下有助于优化企业税负。

融资租赁与经营性租赁的会计处理方式

租赁模式的不同会对企业的会计处理产生重要影响，进而影响到财务报表的关键指标。

1. 融资租赁的会计处理

根据《企业会计准则第21号——租赁》，融资租赁被归类为"融资租入"。在会计处理上，承租人应将租赁物确认为资产，并按公允价值记录于资产负债表中；相应的负债也需计入财务报表。

资产确认：融资租赁下的承租人需要确认使用权资产和相应金融负债。

支出分类：租金支出被分摊到各个会计期间，作为财务费用列支。

2. 经营性租赁的会计处理

经营性租赁通常不改变承租人的资产负债表结构。在会计处理上，租入资产并不出现在企业的资产负债表中；租金支出则直接计入当期损益。

负债确认：由于经营性租赁属于"经营租赁", 承租人无需确认租赁相关的长期负债。

费用列支：所有应付租金均作为当期费用直接计入营业成本或管理费用。

融资租赁和经营性租赁在企业贷款中的优缺点比较

在选择使用哪种租赁方式时，企业的财务状况、业务需求和发展战略起着决定作用。下面我们就两种租赁模式的优缺点进行对比分析。

1. 融资租赁的优点

可以帮助企业获取长期稳定的融资支持；

有利于优化资本结构；

租赁资产可以作为抵押品用于其他贷款；

2. 融资租赁的缺点

资金成本较高，尤其是在经济下行期可能面临较高的租赁利率；

对承租人的还款能力要求较高，风险较大。

3. 经营性租赁的优点

提高资金使用效率，减少资本支出；

租赁资产更新换代快；

税务处理相对灵活；

4. 经营性租赁的缺点

租金支付长期占用企业现金流，缺乏灵活性；

资产升级和维护成本需要特别注意。

融资租赁与经营性租赁的应用场景

1. 融资租赁适用的项目融资场景

满足企业大额固定资产投资需求；

支持技术升级改造项目；

应用于 BOT（建设运营转让）等基础设施项目融资中；

2. 经营性租赁适用的项目融资场景

适用于试验性项目或小规模扩张；

需求具有季节性的企业；

快速变化的技术领域或设备更新频繁的企业。

融资租赁行业发展的政策支持与监管要求

中国政府出台了一系列支持融资租赁行业发展的政策措施，并通过完善法规体系加强行业监管。

1. 监管部门对融资租赁行业的要求

严格资本充足率和风险资产比例管理；

要求企业建立健全内部控制制度；

加强租赁物的风险管理；

2. 行业面临的挑战与对策

尽管享受到了政策红利，融资租赁行业仍然面临着一些问题，如市场竞争加剧、租金回收压力大等。企业需要通过优化业务模式、加强风险控制来应对这些挑战。

融资租赁和经营性租赁作为企业融资的重要手段，在经济发展中发挥着越来越重要的作用。两者在资金来源、资产确认、税务处理等方面存在显着差异，适合作用于不同的经济环境和发展阶段。

随着中国经济的持续发展和技术的进步，融资租赁行业将向着专业化、规范化方向迈进，也会有更多的创新模式出现。企业需要根据自身的发展需求和财务状况，综合考虑各种因素选择最合适的融资方案，以实现稳健成长并提高市场竞争力。

参考文献：

《中华人民共和国会计准则》

中国银保监会发布的相关监管文件

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）