融资租赁与商业保理结合|项目融资新路径

在当前复杂多变的经济环境下，企业的融资需求日益多样化，传统的单一融资已难以满足现代项目的资金需求。融资租赁和商业保理作为两种重要的融资工具，因其独特的运作模式和发展优势，在企业融资领域得到了广泛应用。一种新的融资思路逐渐兴起：将融资租赁与商业保理相结合，形成"双轮驱动"的综合融资解决方案。这种创新的融资模式是否可行？有哪些具体应用场景？对此进行全面分析。

融资租赁与商业保理的基本概念

融资租赁是一种以融物为载体实现融资目的的。其基本特点是出租人（租赁公司）根据承租人的要求，指定设备并将其租赁给承租人使用，承租人则分期支付租金。在租赁结束后，承租人可以选择继续租赁或按残值购回设备。融资租赁具有期限较长、额度灵活的特点，在大型设备投资中应用广泛。

商业保理则是基于企业间真实交易的应收账款管理服务。保理商通过受让卖方的应收账款，为其提供融资支持。具体而言，买方向卖方货物后，卖方将应收账款转让给保理商，由保理商向卖方支付融资本金和利息。商业保理能够有效改善企业现金流状况，加速资金周转。

融资租赁与商业保理结合|项目融资新路径 图1

两者的结合是否可行？

从理论上分析，融资租赁与商业保理之间存在互补性：

1. 资产基础：融资租赁需要有具体可租赁的设备资产，而商业保理依赖于应收账款等无形资产。

2. 风险分担：融资租赁的风险主要集中在承租人方面，而商业保理的风险则集中在买方信用和交易的真实性上。

3. 期限匹配：融资租期较长的特点与商业保理中的应收账款周期可以形成互补。

融资租赁与商业保理结合|项目融资新路径 图2

从实践操作层面看，两者结合具有以下优势：

1. 资金流动性提升。融资租赁产生的是长期负债，而商业保理提供短期流动资金支持，在资产负债结构上形成优化组合。

2. 风险分散化。通过将融资租赁和商业保理相结合，企业可以有效分散单一融资带来的风险。

3. 综合成本降低。两种的结合能够发挥规模效应，降低整体融资成本。

典型应用场景

1. 大型制造项目

以某高端装备制造商为例，该公司在承接国家重点工程时，需要大量生产设备和材料。通过融资租赁引入设备，并利用商业保理为其供应商提供应收账款融资支持，形成了完整的产业链融资闭环。

2. 基础设施建设项目

某城市轨道交通项目公司，通过融资租赁采购轨道车辆，在施工阶段借助商业保理平台为分包商办理应收账款确权融资，有效盘活了项目的现金流。

3. 供应链金融

一家大型制造企业，与上下游供应商形成了稳定的供应关系。该企业通过设立商业保理子公司，为上游供应商提供应收账款融资，并将核心设备采用融资租赁处理，实现了产业与金融的深度结合。

实施要点与风险防范

1. 风险防控：建立完善的风险评估体系，重点关注承租人和买方信用状况。

2. 操作规范：明确业务流程，确保应收账款转让真实有效。

3. 制度建设：制定关联交易管理制度，避免利益输送。

4. 资金管理：实现融资租赁和商业保理的资金流、信息流分离。

发展趋势

随着数字化技术的发展，融资租赁和商业保理的线上化、智能化趋势日益明显。两者的结合将朝着以下方向发展：

1. 平台化运作：搭建综合金融服务平台，实现各类融资工具的高效整合。

2. 数据驱动：利用大数据分析优化风险管理。

3. 产品创新：开发更多定制化融资方案。

融资租赁和商业保理的结合并非简单的拼凑，而是一种基于企业实际需求的资金运作模式创新。这种创新不仅能够提升企业的整体融资效率，还为金融市场提供了新的发展方向。从行业发展趋势看，融资租赁和商业保理的综合运用前景广阔，必将在未来的项目融资中发挥越来越重要的作用。

对于有志于探索这一领域的企业来说，关键在于准确把握两者的协同效应，在风险可控的前提下进行合理搭配，实现最优的资金配置效果。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）