解析创维案例：融资租赁与经营租赁的深度对比分析

在全球经济一体化和金融创新不断发展的今天，企业面临的融资日益多样化。在这融资租赁和经营租赁作为两种重要的设备融资手段，因其在资金管理、资产管理和风险控制方面的不同特点，在实际应用中展现出各自的优势与局限性。以“创维”案例为切入点，深入分析融资租赁与经营租赁的异同，并结合项目融资与企业贷款的实际需求，探讨如何根据企业的具体情况进行选择和优化。

融资租赁与经营租赁的基本概念及适用场景

（一）融资租赁的定义与特征

融资租赁是一种以融通资金为目的，涉及租赁物所有权转移的长期融资。在这一模式下，出租人（通常是金融租赁公司或设备供应商）根据承租人的选择租赁物，并将其使用权转移给承租人使用，而所有权仍然属于出租人。这种模式的主要特点是：租赁期限较长、租金支付覆盖全部成本及合理收益、融资租赁资产需要作为资产负债表中的长期资产进行核算。

（二）经营租赁的定义与特征

经营租赁则是一种以获取短期使用权为核心的租赁。在这种模式下，承租人支付一定的租金获得设备或其他资产的使用权，而所有权始终归属于出租人。这种租赁形式通常不涉及复杂的财务结构安排，因此其会计处理较为简便。

解析创维案例：融资租赁与经营租赁的深度对比分析 图1

（三）两类租赁方式的具体应用场景

1. 融资租赁的应用场景：

适用于企业需要长期使用重要生产设备的情况。

可用于解决企业因资金不足而难以购置高价值设备的问题。

特别适合那些希望优化资产负债表、避免一次性大额资本支出的中大型企业。

2. 经营租赁的应用场景：

适合周期性较强或业务规模不稳定的企业，通过租入设备满足临时性需求。

可用于试用或评估新设备的实际效果，灵活性较高。

对于初创企业和中小企业来说，这是一种较为方便快捷的设备获取方式。

融资租赁与经营租赁的成本结转及税务处理

（一）融资租赁的成本结转

在融资租赁模式下，企业需要将租赁资产视同自有资产进行管理，并按一定的折旧方法分摊租赁成本。具体而言：

租赁资产的初始入账价值通常基于租赁合同的最低租赁付款额现值或租赁物的公允价值（取其低者）。

未确认融资费用需要在租赁期内，按照实际利率法进行分摊。

每期支付的租金包含本金和利息两部分，其中属于本金的部分将逐步减少企业的长期应付款余额。

（二）经营租赁的成本结转

与融资租赁不同，经营租赁的成本结转更为简单：

企业只需按月计提折旧，并在费用发生时计入当期损益。

租赁相关费用直接反映为当期的租金支出，无需进行复杂的财务处理。这使得经营租赁模式更适合那些希望简化财务管理的企业。

融资租赁与经营租赁对项目融资和企业贷款的影响

（一）融资租赁对项目融资的影响

1. 资产负债表优化：

融资租赁可以帮助企业在不增加实质性资本支出的情况下，获得所需设备的使用权。

这有助于降低企业的资产负债率，改善财务状况。

2. 现金流量管理：

通过融资租赁，企业可以将大额资本性支出转化为定期的租金支付，在不影响当期现金流的获得资产使用权。

3. 税务规划与杠杆效应：

融资租赁中的利息费用可以在税前扣除，有助于降低企业的整体税负。

出租人作为金融机构，往往能够提供更具竞争力的资金成本，从而为企业创造更大的财务空间。

（二）经营租赁对企业贷款的影响

1. 融资灵活性增强：

经营租赁为企业提供了更高的资产使用效率，不占用企业的过多资本资源。

通过灵活调整租赁期和设备种类，企业可以根据业务发展需求及时优化资源配置。

2. 风险控制：

经营租赁模式下的低承诺特性使得企业在应对市场需求波动时更加游刃有余。这种模式特别适合那些需要试水新市场或快速响应客户需求的企业。

融资租赁与经营租赁的综合比较及选择建议

（一）两类租赁方式的关键区别

| 项目 | 融资租赁 | 经营租赁 |

||||

| 期限 | 长期 | 短期或中期 |

| 租赁费用结构 | 综合了设备成本、利息及相关服务费 | 主要为设备使用期间的租金 |

| 资产管理 | 承租人需按月计提折旧 | 承租人无需进行资产管理与折旧 |

| 财务处理 | 需要在资产负债表中反映长期资产 | 不需要在表内单独反映 |

（二）如何选择适合的租赁方式？

1. 企业生命周期角度：

初创期和成长期的企业更适合经营租赁，以减少前期资本投入。

解析创维案例：融资租赁与经营租赁的深度对比分析 图2

成熟期企业则应更多考虑融资租赁，通过稳定的投资获得长期资产使用权。

2. 业务发展需求：

若企业计划长期使用某类设备或希望提升固定资产规模，则融资租赁是更优选择。

如果仅仅是为满足临时性需求或试用新设备，则经营租赁更为合适。

3. 财务健康状况：

资产负债率较高或现金流较为紧张的企业，应优先考虑经营租赁以减轻财务压力。

财务稳健、具备长期投资能力的大型企业，则可以考虑融资租赁。

融资租赁与经营租赁的发展趋势及创新应用

（一）行业发展趋势

1. 融资渠道多元化：

随着金融市场的不断发展，融资租赁公司和金融机构在产品设计上不断创新，为不同规模企业提供多样化的融资方案。

2. 技术驱动型租赁模式：

数字化技术的应用使得租赁服务更加便捷高效。基于大数据的信用评估体系和在线租赁服务平台的普及，极大地提升了融资租赁的服务效率。

3. 绿色租赁兴起：

在国家“双碳”战略背景下，绿色租赁成为新的发展方向。这类租赁模式重点关注环保设备、清洁能源等领域，既实现了资源优化配置，也支持了国家绿色发展目标。

（二）创新应用场景

1. 设备按需付费模式：

一些融资租赁公司开始尝试按使用量收费的模式，客户只需支付实际使用的费用，而无需承担整套设备的资本支出。

2. 售后回租业务：

在某些情况下，企业可以先设备再将其回租给租赁公司，这一模式特别适合那些需要快速盘活存量资产的企业。

案例分析：创维集团的选择之路

以电子产品制造企业“创维”为例，其在生产设备更新换代的过程中，曾面临是选择融资租赁还是经营租赁的难题。根据企业财务部和战略发展部门的研究，“创维”最终选择了融资租赁模式来为其核心生产线提供资金支持。这一决策基于以下几点考虑：

长期稳定使用需求：核心生产设备需要持续运行多年，融资租赁能够确保稳定的使用权。

优化资产负债表：通过融资租赁避免一次性大额资本支出，有助于改善财务状况。

税务规划优势：利用融资租赁的利息税前抵扣特性，有效降低了企业整体税负。

综合来看，融资租赁和经营租赁各有优劣，企业应根据自身发展阶段、财务状况及业务需求进行理性选择。随着金融市场的进一步发展和技术的应用创新，两类租赁将为企业提供更加丰富多元的选择，助力企业在复杂多变的市场环境中实现稳健。

参考文献：

1. 证监会，《融资租赁公司管理暂行办法》，2020年。

2. 银保监会，《金融租赁公司管理办法》，2021年。

3. 财政部，《企业会计准则第40号—— leases》应用指南，2018年。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）