融资租赁的融资属性解析与项目融资中的应用

融资租赁的融资属性是什么？

融资租赁作为一种重要的金融工具，在现代经济活动中发挥着不可替代的作用。其核心在于融物与融资的有机结合，通过租赁的实现资金筹集和资产配置的双重目标。市场的快速发展也伴随着融资租赁实践中的一些问题，特别是关于其“融资属性”的认定以及在项目融资中的法律风险防范问题引发了广泛的讨论。

重点围绕“融资租赁的融资属性”这一主题展开深入分析，结合项目融资领域的实践经验和理论研究，探讨其特点、潜在风险及应对策略。通过结合监管要求和司法案例，文章旨在为从业者提供有价值的参考。

融资租赁的基本概念与融资属性解析

1.1 融资租赁的基本定义

融资租赁（Leasing）是一种以融物为手段实现融资目的的金融活动。在法律关系上，融资租赁合同兼具融资和租赁的双重性质。具体而言，出租人通过承租人所需的设备或资产，再将其租赁给承租人使用，从而向承租人提供融资支持。

1.2 融资租赁的融资属性与特征

从融资的角度来看，融资租赁具有以下显着特性：

融资租赁的融资属性解析与项目融资中的应用 图1

融资性：融资租赁的本质是为承租人提供资金支持。通过将租赁资产的所有权转移至出租人名下，承租人得以在不直接占用资金的情况下实现对设备或资产的使用。

期限匹配：融资租赁的合同期限通常与项目的生命周期相匹配，确保资金与项目需求的有效衔接。

风险分担机制：融资租赁往往伴随着残值担保等条款，使出租人和承租人的利益得到平衡。

1.3 融资租赁的业务模式

目前市场中常见的融资租赁模式主要包括直接租赁、售后回租和杠杆租赁：

1. 直接租赁：由出租人根据承租人的需求资产后，直接提供给承租人使用。

2. 售后回租：承租人先将自有设备出售给出租人，再通过融资租赁的重新获得使用权。

3. 杠杆租赁：涉及多方参与的融资模式，通常用于大型项目。

融资租赁在项目融资中的应用

2.1 项目融资的特点与融资租赁的优势

项目融资（Project Financing）是一种以项目本身信用为基础的企业融资。其特点在于：

资金需求以项目的生命周期为限

投资回报与项目收益直接相关

债务结构复杂，风险分散

融资租赁凭借以下优势在项目融资中得到广泛应用：

资金来源广泛：通过金融租赁公司、银行和信托等多元化渠道获取资金。

税务优化：出租人可以在折旧和利息方面享受税收优惠。

资产负债表优化：融资租赁可以帮助企业在不增加显性负债的情况下改善财务状况。

2.2 融资租赁在项目融资中的实践

在实务操作中，融资租赁常被应用于能源、交通、制造等行业。

1. 某发电企业通过融资租赁模式引入新的发电设备，在无需一次性投入大笔资金的前提下实现产能扩张。

2. 某基础设施建设项目通过售后回租优化现金流，确保项目按时完工。

融资租赁的融资属性解析与项目融资中的应用 图2

2.3 法律风险与融资属性的认定

在司法实践中，关于融资租赁合同是否具备“融资属性”直接影响其法律定性和风险防范。曾明确指出：

> 融资租赁合同的本质是融物而非单纯的租赁或借贷，但其融资功能不能偏离租赁关系的框架。

在设计融资租赁合应特别注意以下几点：

确保租赁资产的真实存在和独立性

避免过度依赖关联方交易

严格遵守风险隔离原则

“两融统一”现象与融资租赁业务的反思

3.1 “两融统一”的表现形式

部分融资租赁公司为追求规模扩张，出现了“融资”属性过度化的问题。具体表现为：

资金空转：以融资租赁之名行借贷之实，导致金融资源错配。

关联交易泛滥：虚构租赁资产或高估其价值，增加系统性风险。

3.2 对融资租赁业务的反思

面对市场乱象，行业需要重新审视融资租赁的本质：

1. 回归服务实体经济初心：融资租赁的根本目的是支持实体经济发展，而非追求短期收益。

2. 强化风险管控能力：建立健全内控制度，避免因过度融资导致的风险积累。

3. 加强行业自律：推动行业协会制定统一的业务标准和道德准则。

3.3 监管政策与未来趋势

监管部门正通过出台细则、加强现场检查等方式规范融资租赁市场。《融资租赁公司监督管理暂行办法》明确了风险资产分类标准，要求企业严格区分表内融资和表外融资业务。

优化融资租赁业务的建议

4.1 完善法律体系

通过立法明确融资租赁合同的具体认定标准，避免“两融统一”现象的发生。在《民法典》框架下，进一步细化融资租赁与借贷的区分界限。

4.2 提升行业透明度

推动融资租赁信息的公开化和透明化，建立统一的信息披露平台，便于投资者、监管机构和社会公众监督。

4.3 加强人才培养

培养既熟悉法律又精通金融的专业人才，提升融资租赁公司在风险管理和产品创新方面的能力。

融资租赁融资属性的核心与未来

融资租赁作为一种兼具融资与融物特性的金融工具，在项目融资中发挥着重要作用。我们在追求业务扩张的必须牢记其本质是为实体经济服务的金融手段，而非简单的资金通道。通过完善监管机制、加强行业自律和优化业务模式，融资租赁有望在未来更好地支持实体经济发展，实现“融资”与“融物”的良性统一。

本文结合融资租赁行业的实务经验和理论研究成果，旨在为相关从业者提供参考。文中观点仅代表研究者立场，具体实践需结合实际情况。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）